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KB증권에서 8일 카카오게임즈(293490)에 대해 "단기 모멘텀 부재"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

KB증권 이선화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 카카오게임즈(293490)에 대해 "투자의견 Hold와 목표주가 26,000원을 유지. 2023년 에버소울, 아키에이지워, 아레스 등 대형 신작 출시에도 불구하고 퍼블리셔의 구조적인 수익성 한계와 함께 기존작 오딘의 매출 하향세가 더욱 가파르게 진행되면서 2023E 매출액이 8.1% YoY, 영업이익이 53.2% YoY 감소할 것으로 전망. 4Q23 출시 예정이었던 가디스오더가 1H24로론칭이 지연되면서 2024E 매출액과 영업이익은 16.7% YoY, 87.6% YoY 증가할 것으로 전망하나, 중장기 모멘텀으로 경험이 부족한 글로벌 PC/콘솔 시장으로의 진출이 예정되어 있어 2024E, 2025E 컨센서스의 하향 조정이 진행될 가능성이 높다는 판단."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3분기 연결기준 매출액은 2,647억원 (-13.7% YoY, -2.4% QoQ), 영업이익은 226억원 (-48.4% YoY, -14.8% QoQ, 영업이익률 8.5%)을 기록해 영업이익 기준 컨센서스 295억원을 하회. 지난 7월 25일 아레스가 PC/모바일 플랫폼으로 국내 출시됐으나, 오딘의 매출 하락이 지속되고 있어 모바일 게임의 외형성장 (-6.7% YoY, +6.9% QoQ)이 다소 아쉬웠음. 또한 퍼블리싱 비중이 늘어나면서 지급수수료가 증가 (+13.3% QoQ)하고 경기 침체 영향으로 카카오VX, 세나테크놀로지 등 비게임사업 (3Q22 약 100억원 영업이익 기여)이적자를 기록하면서 영업이익이 크게 훼손."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 26,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.11.08 목표가 26,000 투자의견 HOLD

- 2023.11.06 목표가 26,000 투자의견 HOLD(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.08 목표가 26,000 투자의견 HOLD KB증권

- 2023.11.07 목표가 31,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.10.30 목표가 30,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2023.10.26 목표가 28,000 투자의견 OUTPERFORM 키움증권