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KB증권에서 6일 카카오게임즈(293490)에 대해 "고전하는 모바일 퍼블리싱 사업"라며 투자의견을 'HOLD(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

KB증권 이선화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(신규)'의견은 KB증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 카카오게임즈(293490)에 대해 "카카오 생태계 내에서 카카오톡이라는 훌륭한 마케팅 인프라를 공유하면서 한국 모바일게임 시장에 지대한 영향력을 미치는 퍼블리셔. 그러나 모바일게임의 짧은 수명과 유통 구조의 폐쇄성으로 인해 퍼블리셔의 수익성은 점차 악화되고 있음. 통상 마케팅비와 운영 비용은 퍼블리셔가 부담하게 되는데, 모바일게임 시장의 경쟁 강도가 심화되면서 그 부담도 더욱 가중되고 있는 상황. 2023년 카카오게임즈가 그 어느 때보다도 다양한 신작 IP 라인업을 선보이고 있지만, 기존작의 매출 하향세가 지속되고 있는 가운데 퍼블리싱 관련 비용의 증가로 영업이익률의 훼손이 불가피한 상황."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2021년 3월 5천억원 규모의 전환사채를 발행했는데, 2024년 3월 31일이후 조기상환청구가 가능함. 최근 높은 이자율과 전환가액 (52,100원)을 크게 밑도는 현재 주가 수준을 고려할 때, 투자자 입장에서는 기업가치 상승에 따른 주가 상승을 기다리기 보다는 원금 회수 차원에서 조기상환을 청구할 가능성을 배제할 수 없다는 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(신규)'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.11.06 목표가 26,000 투자의견 HOLD(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.06 목표가 26,000 투자의견 HOLD(신규) KB증권

- 2023.10.30 목표가 30,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2023.10.26 목표가 28,000 투자의견 OUTPERFORM 키움증권

- 2023.10.20 목표가 28,000 투자의견 BUY 다올투자증권