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신한투자증권에서 2일 BGF리테일(282330)에 대해 "약속의 성수기에 진입하며"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 "3분기부터 주가 회복 전망. 2Q24 Review: 내수 소비 침체 여파 속 객수 감소. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 150,000원(글로벌 피어 평균에 20% 할인율 적용) 유지. 현재 밸류에이션은 12개월 선행 PER 9배로 밴드 하단 이탈. 과거와 같은 고밸류에이션을 부여받기 위해서는 기존점 성장률 반등이 필요. 이는 상품 경쟁력 강화와 본부임차 매장 확대 전략을 통해 실현 가능."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "2Q24 매출과 영업이익은 2.2조원(+5% YoY), 762억원(-2.4% YoY) 기록, 낮아진 컨센서스 부합. 이른 무더위로 4월 기존점 성장률은 +1%로 선방했으나, 고물가, 고금리 지속에 따른 내수 소비 부진과 소비심리 악화로 2분기 기존점 성장률은 -0.1%(일반 상품 -0.6%, 담배 +0.9%)에 그침. 출점은 예상대로 진행되며 편의점 매출은 4% 증가했으나, 본부임차형 매장 확대에 따른 비용 증가가 이어지며 편의점 영업이익은 3% 감소. 다만 1분기 대비 낮은 기존점 성장률(1Q +0.6% vs 2Q -0.1%)에도 불구하고 판관비 증가율이 낮아지며(1Q +10.2% vs 2Q +6.6%), 영업이익 감소폭도 축소(1Q -16.1% vs 2Q -2.8%)된 점은 긍정적. 편의점 매출 증가에 따른 밸류체인 선순환으로 종속회사 영업이익은 4억원 개선."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 240,000원까지 높아졌다가 2024년4월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 150,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.08.02 목표가 150,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.05.03 목표가 170,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.04.09 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2024.01.11 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2023.11.03 목표가 200,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.02 목표가 150,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.08.02 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지) 상상인증권

- 2024.08.02 목표가 150,000 투자의견 매수 미래에셋증권

- 2024.08.02 목표가 165,000 투자의견 매수 한국투자증권