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IBK투자증권에서 11일 BGF리테일(282330)에 대해 "2024년 기대해"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 남성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 "2024년 BGF리테일을 주목하는 이유는 본부 임차 비중이 높다는 점. 동사는 그동안 공격적인 점포 출점을 전개하면서 본부 임차 비중을 늘려왔고, 전점 기준으로 보면 50%를 상회하는 것으로 파악. 당사에서 긍정적으로 생각하는 이유는 1) 본부 임차 비중 확대에 따라 가맹수수료율 증가가 이어지고 있고, 2) 본부 임차에 따라 증가하였던 감가상각비 감소가 시작될 것으로 예상하며, 3) 중장기적으로 안정적인 영업권을 확보했다고 판단하기 때문. 2024년 소비시장은 부정적으로 예상. 그럼에도 편의점 산업 성장은 꾸준할 것으로 보이며, 동사의 경우 본부 임차 비중 확대에 따른 효과가 더욱 돋보일 전망. 이에 긍정적 시각을 유지."라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "4분기 업황은 다소 부진한 것으로 파악. 소비경기 둔화에 따른 집객력 감소와 지난해 높은 기저가(월드컵, 리오프닝) 작용하고 있다는 판단. 그럼에도 불구하고 동사의 영업실적 증가는 가능할 것으로 예상. 다행인 것은 ▶ 12월 기저가 상대적으로 낮고, ▶ 지난해 1회성 비용을(물류 및 기타) 감안할 경우, ▶ 본부 임차 비중 확대에 따른 가맹수수료율 증가로 영업이익은 상승세로 전환할 전망. 실적에 대한 우려를 가질 필요는 없다는 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2023년7월 250,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 220,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2023.12.11 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2023.11.03 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2023.08.04 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2023.07.04 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2023.04.04 목표가 220,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.12.11 목표가 220,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2023.12.06 목표가 250,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2023.11.28 목표가 170,000 투자의견 BUY(신규) 미래에셋증권

- 2023.11.27 목표가 200,000 투자의견 BUY 유진투자증권