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한국투자증권에서 27일 BGF리테일(282330)에 대해 "3Q23 Preview: 우등생도 쉬어갈 때가 있지"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김명주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 "투자의견 매수를 유지하지만, 목표주가는 기존 260,000원에서 210,000원으로 19% 하향. 더딘 기존점 신장 회복과 판관비 증가 부담이 지속되고 있다는 점을 고려해 2023년과 2024년의 순이익을 각각 6.7%, 8.6% 하향 조정. 코로나19가 종료되면서 내국인의 해외여행 수요가 정상화되고, 소비자의 소비는 다른 유통/소비 채널(ex. 슈퍼, 식당 등)로 일부 분산되고 있음. 이에 따라 편의점 산업의 객수가 시장의 예상보다 더디게 회복되고 있음. 이러한 트렌드는 당분간 이어진다고 예상하기 때문에, 적용 배수를 기존 19.3배(2019년 배수)에서 2021년 배수인 17.0배로 하향. 3분기 실적 부진에 따라 단기적으로 BGF리테일의 주가 부진은 불가피. 그러나 안정적인 이익 체력과 양호한 점포 순증을 고려 시 유통 섹터 내 우등생 임은 변함없음"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "3분기 연결기준 매출액은 2조 2,204억원(+8.0% YoY), 영업이익은 894억원(-2.4% YoY, OPM 4.0%)으로 매출은 시장 기대치에 부합하나, 영업 이익이 시장 기대치를 13.0% 하회할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 260,000원이 고점으로, 반대로 235,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 210,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 210,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2023.09.27 목표가 210,000 투자의견 BUY

- 2023.08.04 목표가 260,000 투자의견 매수

- 2023.07.12 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2023.05.03 목표가 260,000 투자의견 매수

- 2023.03.28 목표가 260,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.09.27 목표가 210,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2023.09.07 목표가 200,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.08.07 목표가 250,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2023.08.04 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권