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유진투자증권에서 6일 BGF리테일(282330)에 대해 "3Q20 Review: 다음분기부터는 증익입니다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

유진투자증권 주영훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 "3분기 기존점신장률은 -1.6%(일반: -3.8%, 담배: +1.7%)를 기록했다. 면세점 담배 수요가 편의점으로 넘어오며 담배 구성비가 증가하였으나, 상품GPM은 전년도 수준이 유지되었다는 점이 긍정적이다. 상대적으로 고마진 상품군 판매가 좋았기 때문이다. 상 반기 실적 부진의 주요 원인이 되었던 특수입지점포들(SSSG: -18.2%)은 여전히 상황 이 좋지는 않지만 점포 임차료 인하 효과가 반영되며 손익 측면에서는 개선되었다. 마지 막으로 CDC 로 인한 물류 효율화가 이루어지며 BGF 로지스 영업이익이 44 억원으로 연결 실적 기여도를 확대했다는 점이 눈에 띄는 부분이다. "라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "BGF리테일의 3분기 매출액과 영업이익은 각각 1조 6,828억원(+6.3%yoy), 637억 원(-1.7%yoy)으로 시장 컨센서스를 소폭 상회했다. 아직까지 영업환경이 정상화되었 다고 볼 수는 없지만 상반기(영업이익: -27.8%yoy) 대비로는 대폭 개선되었다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년10월 240,000원까지 높아졌다가 2020년5월 180,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 180,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 157,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2020.11.06 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2020.09.21 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.08.07 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.08 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.03.05 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.06 목표가 160,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2020.11.06 목표가 170,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2020.11.06 목표가 180,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2020.11.06 목표가 157,000 투자의견 BUY 현대차증권