thinkpool

KB증권에서 12일 BGF리테일(282330)에 대해 "4Q19 Review: 실적 안정성 감안 시 주가 낙폭 과대 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 215,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애, 이동현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 "BGF리테일 주가는 외형 성장률 둔화에 대한 우려로 최근 부진한 흐름을 나타내고 있다. 비록 매출 성장률이 한 자릿수로 낮아졌으나, 국내 오프라인 유통 채널들 중에 유일하게 매출과 영업이익이 안정적인 성장세를 나타내는데 대한 밸류에이션 프리미엄은 유지될 것으로 예상된다. 현 주가는 2020E PER 17배 수준으로, 추가 하락 가능성은 극히 제한적이라고 판단된다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q19 매출액은 1조 4,970억원 (+4% YoY), 영업이익은 445억원 (+8% YoY)을 기록하면서, 매출액과 영업이익이 모두 기대치에 부합했다. 다만, 리스회계 효과 26억원을 제거한 영업이익은 419억원 (+1% YoY) 수준이다. "라고 밝혔다.

한편 "투자의견 Buy를 유지하지만, 목표주가는 215,000원으로 2% 소폭 하향한다. 2020년은 ① 1~2위 업체들의 점유율 상승 가능성, ② 전년도 악천후에 따른 낮은 기저효과, ③ 여름철 도쿄올림픽 특수효과 등을 기대해볼 만하다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2019년2월 200,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년4월 270,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 215,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 215,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 189,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.02.12 목표가 215,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.09 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2019.11.11 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.01 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.06 목표가 260,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.12 목표가 215,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2020.01.14 목표가 189,000 투자의견 HOLD 삼성증권