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KB증권에서 9일 BGF리테일(282330)에 대해 "4Q19 Preview: 실적 안정적이나 모멘텀 부족"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애, 이동현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 "4Q19 프리뷰: 기존점 매출 성장률 -1%로 지지부진한 흐름 지속 예상, 영업이익률은 전년동기 수준 유지될 전망. 안정적인 실적 흐름은 긍정적이나, 주가 반등을 위해서는 점유율 상승이나 수익성 개선 등의 의미 있는 변화가 필요한 시점이다. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q19 실적은 매출액 1조 4,902억원 (+3% YoY), 영업이익 435억원 (+5% YoY)을 나타내면서, 컨센서스에 대체로 부합할 전망이다. "라고 밝혔다.

한편 "투자의견 Buy를 유지하지만 목표주가는 220,000원으로 8% 하향한다 (2020E 및 2021E EPS를 5%씩 하향 조정함). 2018년 이후 매출 성장률이 +3~4%로 눈에 띄게 둔화되면서, 높은 밸류에이션 (PER 18~20배)이 주가에 부담 요인이 되고 있다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2019년2월 200,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년4월 270,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 220,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 290,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 205,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.01.09 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2019.11.11 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.01 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.06 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2019.05.13 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.09 목표가 220,000 투자의견 BUY KB증권

- 2019.11.08 목표가 240,000 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2019.11.08 목표가 290,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2019.11.08 목표가 250,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권