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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.51% - 증권사 목표주가 252,500원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.1%, 외국인 65.15% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 209,000원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 1일 오후 1시55분 현재 전일대비 3.66% 하락하면서 210,500원을 기록하고 있는 BGF리테일은 지난 1개월간 1.17% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 BGF리테일의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 BGF리테일의 위험을 고려한 수익률은 -0.7을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 2.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 BGF리테일이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
휠라코리아	1위	2.7%	1위	40.1%	1위	14.8
호텔신라	2위	2.7%	2위	16.5%	2위	6.0
신세계	3위	2.7%	3위	14.2%	3위	5.2
BGF리테일	4위	1.6%	4위	-1.2%	4위	-0.7
이마트	5위	1.1%	5위	-3.9%	5위	-3.5
코스피	-	0.7%	-	-1.2%	-	-1.7
유통업	-	0.8%	-	1.6%	-	2.0

관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.51%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 유통업업종은 0.51% 상승중이다.

휠라코리아	77,900원 ▼100(-0.13%)	신세계	326,000원 ▼11500(-3.41%)
이마트	173,000원 ▲1000(+0.58%)	호텔신라	95,500원 ▲100(+0.10%)

증권사 목표주가 252,500원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 BGF리테일의 평균 목표주가는 252,500원이다. 현재 주가는 210,500원으로 42,000원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK투자증권의 안지영 에널리스트가 " 환경은 여전하지만 점포당 효율 개선 전망, BGF리테일의 최근 주가는 1) 최저임금인상 이슈에 직접적인 사업 모델로, 18년 가맹점에 연간 450억원의 상생비용 지원에 따른 수익성 감소를 충분히 반영하며 19년 점진적 개선을 전망 2) 지난해 하반기 전자담배의 역기저 부담에 의한 펀더멘탈 이슈를 해소해 가고 있는 것으로 판단…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 260,000원을 제시했고, 한화투자증권의 남성현 에널리스트가 " 완전히 다른 회사, BGF리테일을 보는 시각을 달리해야 할 시기. 2019년은 동사의 중장기적인 경쟁력을 구축하는 시기로 해석. 단기적으로 실적 변동성을 우려할 수 있지만, 중장기적인 경쟁력 확대에 주목. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 250,000원을 제시했다.

3월14일에 BGF리테일 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조4413.0억	414.0억	337.0억
직전분기 대비	6.4% 감소	36.9% 감소	36.5% 감소
전년동기 대비	219.6% 증가	104.0% 증가	215.5% 증가

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 5일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 49,539주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 25,347주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 24,070주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 최근 한달간 BGF리테일의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.15%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.55%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.1%, 외국인 65.15% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 65.15%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.1%를 보였으며 개인은 5.22%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 59.43%로 가장 높았고, 기관이 32.22%로 그 뒤를 이었다. 개인은 8.33%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기추세는 꺽인 상황이지만 장기적 상승추세는 유효한 시점이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 209,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 209,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 209,000원대는 전체 거래의 22%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 205,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 209,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 209,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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