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[투데이리포트]BGF리테일, "3Q 리뷰 : 수익…" BUY(유지)-유안타증권
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| 유안타증권에서 9일 BGF리테일(282330)에 대해 "3Q 리뷰 : 수익성 개선에 집중할 때"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다. 유안타증권 이진협 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유안타증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유안타증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 "기존점 신장율 부진과 폭염에 따른 전기료 상승으로 점주 상생지원금이 1분기 대비 증가했음에도 불구하고 컨센서스를 소폭 상회하는 실적을 달성한 원동력은 상품믹스 개선에 따른 GPM 개선이다.(1Q17.0% → 2Q 17.8% → 3Q 18.2%)"라고 분석했다. 또한 유안타증권에서 "3분기 매출액 15,394억원(-1.2% YoY), 영업이익 656억원(-19.5% YoY)를 기록하며 컨센서스(692억원)을 하회하였다. 다만 이란 파트너사의 계약 위반에 따른 마스터프랜차이즈 계약 해지로 프랜차이즈 가입비 등 46억원을 대손상각비로 인식했다는 점을 고려하면 컨센서스를 소폭 상회하는 실적을 기록했다고 평가할 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "지난해 9월 21일 전자담배의 전국 판매가 개시되었다는 점을 고려할 때, 동사의 4분기 기존점 신장률 부진은 경쟁사 대비 더 크게 나타날 수 있다. 하지만 당사는 동사의 성장률 둔화에 대해 우려할 필요가 없다고 판단하는 바이다. 한번 더 강조하지만, 기존점 신장률 둔화는 전자담배 디바이스에 의한 기고효과에 기인하며, 전자담배 디바이스 역시 저마진 상품이기 때문에 4분기 동사의 상품믹스 개선에 따른 GPM 개선효과가 가장 두드러지게 나타날 수 있기 때문이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 214,889 | 240,000 | 200,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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