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[투데이리포트]BGF리테일, "3Q Review:…" TRADING BUY-미래에셋대우
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| 미래에셋대우에서 9일 BGF리테일(282330)에 대해 "3Q Review: 일회성 제외 시 양호한 실적 "라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 204,000원을 내놓았다. 미래에셋대우 김명주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋대우에서 BGF리테일(282330)에 대해 "BGF리테일 3Q18 연결 기준 매출액 1조 5,394억원, 영업이익 656억원를 기록하여 당사 추정치 와 시장 기대치를 소폭 하회 했으나 이는 일회성 손실인 이란 엔텍캅 마스터프랜차이즈 계약 취소에 따른 일회성 비용 반영 때문이다(46억). 일회성 제외 시 컨센서스와 당사 추정치에 부합한다. 또한 GS리테일 대비 회복세를 보이지 못했던 일반상품 기존점 성장률이 1%로 소폭 회복된 부분은 매우 긍정적이다. (vs 1·2분기 0%) "라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "3분기 기존점 성장률은 -1%YoY(일반상품 1%, 담배매출 -4%YoY)를 기록하여 1Q·2Q 대비 부진하였다. 주된 이유는 담배 매출 기저효과에 따른 것이다. (17.9.21일 아이코스 전국판매 시작) 최저임금 지원금은 1분기와 비슷한 100억원대 지출된 것으로 예상한다. 4분기는 1) 이른 추위, 2) 담배 기저 효과 지속(GS리테일이 아이코스를 판매한 시점인 12월초까지 지속)에 따라 3분기보다 부진할 것으로 판단한다 "라고 밝혔다. 한편 "GS리테일과 마찬가지로 BGF리테일 또한 19년 최저임금 인상 발표 전 수준까지 주가가 회복하였다. 1) 19년 최저임금 인상에 따른 점주 수익성 악화가 예상되고 2) 편의점 협회의 지속적인 추가 지원 요구 등 불확실한 상황에서 의미 있는 주가 회복과 밸류에이션 상승을 위해서는 산업 내 트래픽 회복이 필요하다고 판단한다. (17년 구매건수 평균 7.2% vs 18년 현재 3.3%)"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 214,250 | 240,000 | 200,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 204,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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