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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 - 관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -2.75% - 증권사 목표주가 220,000원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 166,000원 부근에 지지매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 25일 오후 1시10분 현재 전일대비 5.6% 하락하면서 185,500원을 기록하고 있는 BGF리테일은 지난 1개월간 6.31% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 BGF리테일의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 BGF리테일의 위험을 고려한 수익률은 -2.2를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 그러나 유통업업종의 위험대비수익률 -7.5보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 BGF리테일이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
호텔신라	1위	3.3%	5위	-29.0%	5위	-8.7
BGF리테일	2위	2.8%	4위	-6.3%	4위	-2.2
GS리테일	3위	2.6%	3위	-0.9%	3위	-0.3
이마트	4위	2.5%	1위	5.2%	1위	2.0
롯데쇼핑	5위	1.8%	2위	2.8%	2위	1.5
코스피	-	1.3%	-	-11.0%	-	-8.4
유통업	-	1.4%	-	-10.6%	-	-7.5

관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -2.75%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 유통업업종은 2.75% 하락하고 있다.

롯데쇼핑	204,000원 ▼2000(-0.97%)	GS리테일	38,350원 ▼1000(-2.54%)
이마트	201,500원 ▼8000(-3.82%)	호텔신라	77,000원 ▼2400(-3.02%)

증권사 목표주가 220,000원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 BGF리테일의 평균 목표주가는 220,000원이다. 현재 주가는 185,500원으로 34,500원(18%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진투자증권의 주영훈 에널리스트가 " 2019년을 준비할 때, 3Q18 매출액과 영업이익은 각각 1조 6,539억원, 682억원으로 전망한다. 지난해 11월 1일 인적 분할 후 신규 설립되었으며, 회계기준 변경에 따른 매출차감이 존재하는 만큼 전년 동기와의 정확한 비교는 불가능하나, 매출액은 +6.4% 증가, 영업이익 -16.3% 감소한 수준이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 220,000원을 제시했고, 한국투자증권의 허나래 에널리스트가 " 안정적 성장 구간 , 3분기 매출은 전년동기대비 6.2% 증가한 1조 6,540억원, 영업이익은 16.8% 감소한 678억원으로 컨센서스에 부합할 전망이다. 출점은 지속되고 있으나 전년도전자담배 판매가 6월부터 시작된 만큼 3분기부터는 높은 베이스에 대한 부담이 있다. 가장 먼저 판매를 시작한 만큼 담배와 디바이스 판매가 호조였고, 덩달아 트래픽 증가로 일반 상품도 판매도 호조였다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 240,000원을 제시했다.

8월13일에 BGF리테일 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1조4785.0억	564.0억	453.0억
직전분기 대비	12.3% 증가	116.4% 증가	104.9% 증가
전년동기 대비

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 전일 기관이 4,697주를 순매수했고, 외국인은 358주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 115,420주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 74,442주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 40,978주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 최근 한달간 BGF리테일의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.36%를 나타내고 있다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승과 하락의 강도가 비슷한 모습을 보이고 있고, 거래량을 적용해볼 때는 상승에너지가 약화되었다. 실리적인 측면에서는 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

166,000원 부근에 지지매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 166,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 166,000원대는 전체 거래의 22.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 194,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제2매물대 저항구간인 194,000원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 194,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 194,000원대의 저항가능성과 166,000원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.