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[투데이리포트]BGF리테일, "업황 턴어라운드를 …" HOLD(신규)-KB증권
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| KB증권에서 1일 BGF리테일(282330)에 대해 "업황 턴어라운드를 기다리며"라며 투자의견을 'HOLD(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다. KB증권 박신애, 송재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(신규)'의견은 KB증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 "출점이 감소하는 가운데, 일반 상품 실적의 개선 속도와 2019년 최저임금 결과 (결정 시한은 6월 28일, 15% 인상되면 8,660원)가 중요한 변수가 될 전망이다. 2018년 큰 폭의 이익 감소가 불가피한 점과 밸류에이션 수준 (2018E PER 21배)을 감안할 때 주가의 의미 있는 반등에는 시간이 필요할 것"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "회계기준 변경 영향을 제거한 매출액 성장률은 +15% 수준이다. 기존점 성장률은 +3%를 기록했는데, 담배가 +6.4%, 일반상품이 0%를 각각 나타냈다. 객수는 3% 감소한 반면, 객단가는 6% 상승한 것으로 파악된다. 담배 매출의 비중 확대 및 ‘신가맹’ 증가에 따른 가맹수수료 감소 영향으로 매출총이익률이 1%p YoY 하락한 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "2018년 매출액은 6조 314억원 (+8% YoY), 영업이익은 1,873억원 (-22% YoY)으로 예상된다. 연간 상생지원금 450억원, 로열티 121억원 (매출의 0.2%), 임차료 20억원의 비용이 추가될 것으로 추정했다. 전년도 하반기에 ‘아이코스’를 독점 판매했던 영향으로 오는 하반기에는 이에 따른 기저 부담도 존재한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(신규) |
| 목표주가 | 210,000 | 235,000 | 185,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(신규)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 235,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 185,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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