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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.24% - 증권사 목표주가 230,000원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 거래비중 기관 28.55%, 외국인 27.01% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 160,500원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 12일 오후 1시10분 현재 전일대비 2.19% 오른 163,000원을 기록하고 있는 롯데제과는 지난 1개월간 12.83% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데제과의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 롯데제과의 위험을 고려한 수익률은 -7.1을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률인 -3.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데제과가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데칠성	1위	2.7%	2위	7.3%	3위	2.6
대상	2위	1.9%	3위	6.4%	2위	3.3
롯데제과	3위	1.8%	4위	-12.8%	4위	-7.1
동원F&B	4위	1.8%	1위	11.3%	1위	6.2
SPC삼립	5위	1.7%	5위	-17.4%	5위	-10.2
코스피	-	0.6%	-	1.4%	-	2.3
음식료품	-	0.8%	-	-3.1%	-	-3.8

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.24%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 0.24% 상승중이다.

동원F&B	281,500원 ▼2500(-0.88%)	SPC삼립	99,900원 ▼100(-0.10%)
롯데칠성	170,000원 0 (0.00%)	대상	25,750원 ▲250(+0.98%)

증권사 목표주가 230,000원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데제과의 평균 목표주가는 230,000원이다. 현재 주가는 163,000원으로 67,000원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 이경주 에널리스트가 " 1+1, 2019년 영업이익은 해외 편입과 국내 실적 개선으로 78% 증가할 전망이다. 2020년 이후에도 카자흐스탄과 인도의 성장, 파키스탄과 국내의 실적회복으로 EPS는 연평균 23.5% 증가할 것으로 예상된다. 국내외 peer그룹중 이익이 가장 빠르게 증가하는 회사로 현재 주가는 매우 저평가되었다.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 250,000원을 제시했고, NH투자증권의 조미진,임수경 에널리스트가 " 어쩔 수 없었던 환율 영향, 1분기는 환율 영향 및 회계기준 변경으로 인해 영업이익이 예상대비 하회. 하반기로 갈수록 국내 구조조정 및 해외 자회사들의 실적 개선 모멘텀이 확대될 것으로 기대…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 220,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.7%로 업종평균 수준.PER은 48.19로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.47임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데제과는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	롯데제과	대상	동원F&B	롯데칠성	SPC삼립
ROE	3.1	-	-	29.2	-
PER	48.2	-	-	3.0	-
PBR	1.5	-	-	0.9	-
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 8일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 32일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 8,563주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 8,130주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 16,788주를 순매도했다. 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 롯데제과의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.05%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 2.19%로 적정한 수준을 보이고 있다. 거래비중 기관 28.55%, 외국인 27.01% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 43.65%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.55%를 보였으며 외국인은 27.01%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.46%로 가장 높았고, 외국인이 27.78%로 그 뒤를 이었다. 기관은 23.57%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 160,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 160,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 160,500원대는 전체 거래의 25.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 190,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 190,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 160,500원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 160,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 160,500원대의 지지가능성과 190,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

롯데제과(주) 기업지배구조 보고서 공시
6월3일 :