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[투데이리포트]롯데제과, "아픔보다는 과실이 …" 매수(유지)-한국투자증권
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| 한국투자증권에서 16일 롯데제과(280360)에 대해 "아픔보다는 과실이 많아지는 시기로"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다. 한국투자증권 이경주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 59.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국투자증권에서 롯데제과(280360)에 대해 "회사 분할로 전년동기 숫자가 명확하지 않지만, 현재의 사업회사 구조를 감안할 때 한투증권이 추정하는 2017년 2분기 실적대비 이번 2분기 연결 매출액과 영업 이익은 전년동기대비 1.6%, 10.5% 감소한 것으로 추정된다. 별도법인의 실적은 구조조정 및 유통 채널의 재고 축소 움직임으로 예상대로 부진했는데, 지난해 말 인수한 인도의 빙과업체 하브모어의 실적이 예상보다 좋아 연결 실적은 우리 추정 치를 소폭 상회했다"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "별도 법인의 영업이익은 전년동기대비 감소했지만, 감소폭은 1분기(-46.3% YoY) 에 비해서는 줄었다. 건과의 매출액 감소폭도 1분기보다는 작은 2~3% 수준으로 파악된다. 동사는 올해부터 푸쉬 마케팅을 자제하고 수익성 위주의 영업으로 경영 전략을 선회했다. 이로 인해 특히 건과부문에서 매출액 감소가 이어지고 있는데, 구조조정 초기임으로 관련 고정비 부담은 아직 큰 상황이다"라고 밝혔다. 한편 "건강식품 매장은 거의 다 철수돼 매장형 사업 정리로 인한 비용 부담이 올해 상반기를 정점으로 작아질 것으로 예상된다. 연내에는 지주사로부터 해외 제과사 지분도 출자받아 장기 성장 동력도 강화될 것이다. 불확실성이 제거 되고 본격적인 이익 증가 시점에 진입했다고 판단하며 주식 매수를 추천한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2017년10월 390,000원까지 높아졌다가 2018년4월 250,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 250,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 212,500 | 250,000 | 175,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 175,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||
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