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DB금융투자에서 21일 천보(278280)에 대해 "24년 본격적인 회복 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

DB금융투자 정재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 천보(278280)에 대해 "24년 새만금 이익 기여 시작, 회복 본격화 전망. 새만금 산단에 대규모 증설을 진행중인 상황이며, 1H23 가스누출 등으로 인해 양산 시점이 기존 1H23에서 1H24로 지연. 다만 이로 인한 성장 지연 및 실적 부진은 이미 주가에 반영되었다고 판단하며, 1Q24 FEC, VC 초도 매출을 시작으로 새만금 증설의 이익 기여가 본격화 될 전망. 전방 수요 둔화와 ASP 하락으로 인해 실적 성장 기대감은 기존 대비 낮아졌으나, 비중국 업체 중 가장 공격적인 특수전해질 및 첨가재 증설을 진행 중이라는 점은 여전히 매력적."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "4Q23E 매출액은 514억원 (+4.2%QoQ), 영업이익은 33억원(+294.2%QoQ, OPM 6.5%)로 전자소재 실적 개선에 따른 증익을 전망. 2차전지소재 매출액은 342억원(+2.5%QoQ), 영업이익은 15억원(+32.3%QoQ, OPM 4.4%)으로 리튬 가격 하락에 따른 ASP 인하에도 불구하고, 출하량이 증가하며 수익성이 전 분기 대비 개선될 것으로 예상. 전사 수익성의 경우 2차전지소재 물량 증가 효과와 반도체 감산 영향이 일부 완화에 따른 전자소재 수익성 회복에 전 분기 대비 소폭 개선될 것으로 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년11월 350,000원까지 높아졌다가 2023년10월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 170,000원으로 제시되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 170,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2023.11.21 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2023.10.24 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2023.08.16 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.07.21 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.04.25 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.21 목표가 170,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2023.11.21 목표가 150,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2023.11.20 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2023.11.17 목표가 145,000 투자의견 BUY 미래에셋증권