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하나금융투자에서 15일 천보(278280)에 대해 "4분기 2차전지 부문 매출 55% 증가 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

하나금융투자 김현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 천보(278280)에 대해 "2차전지 소재 매출 비중은 2021년 65%, 2022년 76%로 상승할 전망. 하나금융투자는 2025년 글로벌 전기차 판매 920만대 및 배터리 소요량 656GWh를 전망하며, 이에 따라 향후 5년간 배터리 출하량은 5.6배 확대될 전망. 상기 가정하에서 2023년까지 배터리 소요량은 약 2.5배 증가 전망되는데, 천보 2차전지 소재 CAPA는 2023년까지 약 4배 증가 전망됨. 천보 매출 성장률은 전체 시장 성장률을 상회할 전망. "라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "2차전지 리튬염 전해질 및 첨가제 기업인 천보의 4분기 실적은 매출 YoY 25%, 영업이익 YoY 10% 증가하며 성장세 이어갈 전망. 매출과 영업이익 모두 컨센서스에 부합하는 수준. 2021년 실적은 매출 2,529억원(YoY +66%), 영업이익 474억원(YoY +68%), 지배순이익 378억원(YoY +63%)으로 가파른 성장이 전망됨. Free Cash Flow는 2020년 -58억원, 2021년 82억원, 2022년 350억원으로 크게 증가하며 현금흐름 역시 안정화될 전망. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 252,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 194,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2021.01.15 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2020.11.27 목표가 210,000 투자의견 BUY

- 2020.11.12 목표가 210,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.01.15 목표가 250,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2021.01.11 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2021.01.05 목표가 230,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2020.12.21 목표가 252,000 투자의견 BUY(유지) 상상인증권