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상상인증권에서 11일 진에어(272450)에 대해 "운임은 하락, 비용은 감소"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다.

상상인증권 이서연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 진에어(272450)에 대해 "3Q24 연결 실적은 매출액 3,494억원(yoy +8.4%), 영업이익 386억원(yoy +18.2%, OPM 11.0%)을 기록하며 시장 기대치를 하회할 것으로 전망. 일본 노선 경쟁 심화에 따른 LCC 국제선 운임 하락이 우려되는 바임. 3Q24 일본 노선 실적은 여객 yoy +19%, 운항 yoy +21%를 기록하며 공급 과잉에 진입한 것으로 판단. 업종 전반적인 경쟁 강도 심화에 따른 수익성 약화는 아쉬운 부분이나, 동사는 경쟁사 대비 효율적인 비용 구조를 보유하고 있어 이익 방어에 유리. 또한, 3Q24 유가, 환율 등 매크로 변수의 우호적 흐름에 따라 동사는 기존 OPM 수준을 회복할 수있을 것으로 전망."라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "한편, 동사의 현재 주가는 12M FWD PER 5배로 국제선 운임 하락 우려를 감안해도 과거 대비, Peer 대비 매우 저평가되고 있다는 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

상상인증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년6월 19,000원까지 높아졌다가 2024년8월 16,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 16,000원으로 제시되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 16,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2024.10.11 목표가 16,000 투자의견 BUY

- 2024.08.12 목표가 16,000 투자의견 BUY

- 2024.06.19 목표가 19,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.11 목표가 16,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.08.16 목표가 20,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.08.16 목표가 12,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.08.13 목표가 13,000 투자의견 BUY 메리츠증권