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하나증권에서 3일 진에어(272450)에 대해 "2Q24 Pre: 업황은 꺾이지 않았다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다.

하나증권 안도현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

하나증권에서 진에어(272450)에 대해 "2분기 매출액은 전년 동기 대비 7% 증가한 2,760억원, 영업이익은 23% 감소한 138억원으로 추정. 2분기는 일본/동남아 매출 비중이 높은 LCC의 비수기이나, 일본/동남아향 수요는 양호하게 유지되고 있고, 일드 하락도 제한적. 2분기 국내선 매출액은 15%(YoY) 감소할 것으로 예상되나, 국제선 매출액은 17% 증가하면서 실적을 견인할 것. 비용 증가 요인이 비수기인 2분기에 두드러지면서 영업이익률은 전년 동기 대비 1.2%p 하락할 전망. 2분기 실적 전망치가 컨센서스를 하회하기는 하나, 2분기 실적의 의의는 크지 않음. 3분기의 수익성이 LCC의 이익체력을 판가름하는 지표로 작용할 것이기에, 아직 우려는 이르다는 판단."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "투자의견 BUY를 유지하나, 2024년~2025년 실적 추정치 하향으로 목표주가를 15,000원(목표 P/E 6배 유지)으로 하향. 2024년 매출액은 전년 대비 13% 증가한 1.44조원, 영업이익은 7% 감소한 1,690억원(영업이익률 11.7% (-2.6%p))으로 추정. 매출액은 국제선, 특히 일본/동남아 등 단거리 여행수요가 이어지며 성장할 전망. 강한 수요에 힘입어 일드도 전년 대비해서 크게 하락하지 않을 것으로 예상. 다만 2024 년 들어 비용 증가가 본격화되었다는 점은 부담. 특히 인건비/공항관련비(비용의 1/3 비중) 증가가 두드러질 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 15,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 14,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.07.03 목표가 15,000 투자의견 BUY

- 2024.05.27 목표가 17,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.03 목표가 15,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.06.26 목표가 14,000 투자의견 HOLD 한화투자증권

- 2024.06.24 목표가 18,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.06.19 목표가 19,000 투자의견 BUY(신규) 상상인증권