thinkpool

- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들도 일제히 상승, 운수창고업업종 +1.22% - 증권사 목표주가 19,300원, 현재주가 대비 52% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.81%, 외국인 15.77% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 21,850원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 24일 오전 11시10분 현재 전일대비 5.42% 오른 12,650원을 기록하고 있는 진에어는 지난 1개월간 29.92% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 진에어의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 진에어의 위험을 고려한 수익률은 -9.9를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률인 -5.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 진에어가 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
흥아해운	1위	3.2%	1위	5.3%	1위	1.6
대한해운	2위	3.2%	2위	-14.4%	2위	-4.5
진에어	3위	3.0%	5위	-29.9%	4위	-9.9
아시아나항공	4위	2.9%	3위	-23.6%	3위	-8.1
제주항공	5위	2.5%	4위	-26.7%	5위	-10.6
코스피	-	1.4%	-	-4.6%	-	-3.2
운수창고업	-	2.1%	-	-12.0%	-	-5.7

관련종목들도 일제히 상승, 운수창고업업종 +1.22%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 운수창고업업종은 1.22% 상승중이다.

대한해운	2,015원 ▲20(+1.00%)	흥아해운	1,580원 ▲10(+0.64%)
아시아나항공	11,150원 ▲50(+0.45%)	제주항공	10,550원 ▲100(+0.96%)

증권사 목표주가 19,300원, 현재주가 대비 52% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 진에어의 평균 목표주가는 19,300원이다. 현재 주가는 12,650원으로 6,650원(52%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 최고운 에널리스트가 " 자본잠식 우려 관련 코멘트, 원/달러 환율 상승에 더해 단기 자금시장의 유동성 위축으로 항공업계 전반적으로 재무 불확실성이 커진 가운데 3분기 자본잠식이 예상되는 진에어에 대해 특히 유상증자 우려. 외화 차입금 의존도가 높은 항공업계에게 불리한 환경인 것은 분명하나, 그렇다고 팬데믹보다 나쁠 수는 없음. 과거와 다르게 일본여행 회복으로 4분기 흑자전환을 앞두고 있으며 최대주주 역시 유동성이 충분한 대한항공으로 바뀌었다는 점이 중요. 자본잠식 리스크는 통제 가능하다고 판단. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 20,000원을 제시했고, 한국투자증권의 최고운 에널리스트가 " 3Q22 Preview: 강달러보다 엔저에 주목, 3분기 BEP 달성, 4분기 영업이익 흑자 전환 예상. 팬데믹 구름 걷히니 강달러 난기류 만나 목표주가 낮추지만 재무 건전성에 대한 우려는 과도하다는 판단. 달러강세로 인한 외화환산손실보다 엔저에 따른 일본 여행수요 증가에 주목. 근거리 여객에 집중하는 저비용항공 업계는 매크로 불확실성을 뛰어넘는 수혜가 예상.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 20,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.67%로 업종평균 상회. PER은 8.3으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 2.35임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 진에어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	진에어	제주항공	흥아해운	아시아나항공	대한해운
ROE	28.4	-	-	-	-
PER	8.3	-	-	-	-
PBR	2.4	-	-	-	-
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 진에어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.09%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.81%, 외국인 15.77% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 57.25%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.81%를 보였으며 외국인은 15.77%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.15%로 가장 높았고, 기관이 27.68%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 12.32%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 21,850원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 21,850원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 21,850원대는 전체 거래의 20.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 22,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 21,850원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 21,850원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.