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메리츠증권에서 7일 진에어(272450)에 대해 "1Q22 Preview: 동남아노선 회복강세의 potential을 기다리는 상황"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다.

메리츠증권 배기연, 오정하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 8.7%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 진에어(272450)에 대해 "정부가 2022년 연말까지 국제선 운항의 50% 회복 목표를 추진함에 따라 동남아, 미주, 구주 위주로 1) 항공편 인가, 2) 공항 슬롯 확대, 3) 탑승 제한조치 해제가 이루어질 개연성이 있음. 일본, 중국 등 LCC업체들의 타깃 노선의 회복 지연 시, 동남아지역에 대한 여행 수요(RPK, Revenue Passenger Kilometers) 집중이 일어날 개연성이 있음. 동남아 노선은 COVID-19 전, 진에어의 국제선 매출 중 66.1%를 담당하던 핵심 지역."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 " 1분기 매출액은 843억원(+91.8% YoY), 영업이익은 -489억원(적자지속)을 예상함. 매출 기준으로 2019년 1분기 대비 29.1%의 회복 수준. 2023년 3분기를 여객시장의 정상화 시기라고 판단하며 연간 영업이익의 흑자전환을 예상함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2021년11월 22,000원까지 높아졌다가 2022년2월 19,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 19,000원으로 제시되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 19,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 23,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2022.04.07 목표가 19,000 투자의견 HOLD

- 2022.02.08 목표가 19,000 투자의견 HOLD

- 2021.11.09 목표가 22,000 투자의견 HOLD(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.04.07 목표가 19,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2022.03.14 목표가 23,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2022.01.14 목표가 18,000 투자의견 HOLD(유지) 이베스트투자증권