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흥국증권에서 16일 진에어(272450)에 대해 "난기류의 끝이 안 보인다"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다.

흥국증권 박상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 흥국증권의 직전 매매의견인 'BUY(상향)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스와 견주어 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 진에어(272450)에 대해 "3분기 매출은 2,570억원(-6.7% YoY), 영업이익 -40억원(적자전환)으로 예상한다. 동사의 매출에 있어 여객매출의 23%가 일본에 의존하고 있고, 일본에 대한 아웃바운드 수요감소를 대체할 수 있는 동남아(여객매출 37%) 및 중국(여객매출 8%)으로의 노선변경은 10월부터 적용될 것이기 때문에 3분기 실적은 지속적으로 적자를 기록할 전망이다"라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "동사는 여러모로 어려운 상황에 처해있다. 반면, 대한항공의 차세대 성장 원동력인 동사의 장기적인 생존성 및 미래 성장성에 이견은 없다. 특히, 모든 LCC들이 동일하게 어려운 상황이므로 투자 선정에 있어 사업지속성이 중요한 요소라고 판단한다. 당분간 악화된 실적을 반영하여 목표주가를 1.7만원으로 기존대비 26.1% 하향하고 투자의견을 Hold로 변경한다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 29,000원까지 높아졌다가 2019년7월 23,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 17,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 17,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 23,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2019.10.16 목표가 17,000 투자의견 HOLD(하향)

- 2019.07.15 목표가 23,000 투자의견 BUY(상향)

- 2019.04.18 목표가 29,000 투자의견 HOLD(하향)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.16 목표가 17,000 투자의견 HOLD(하향) 흥국증권

- 2019.10.10 목표가 17,000 투자의견 TRADING BUY 미래에셋대우

- 2019.10.02 목표가 16,000 투자의견 HOLD(유지) 유진투자증권

- 2019.09.27 목표가 12,000 투자의견 HOLD 삼성증권