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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들도 하락 우위, 운수창고업업종 -0.86% - 증권사 목표주가 27,300원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.04%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.22% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 현재주가 근처인 21,850원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 16일 오후 1시35분 현재 전일대비 6.42% 하락하면서 22,600원을 기록하고 있는 진에어는 지난 1개월간 22.07% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.9%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 진에어의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 진에어의 위험을 고려한 수익률은 -5.6을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률 -3.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 진에어가 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
진에어	1위	3.9%	5위	-22.1%	5위	-5.6
한진	2위	3.4%	2위	-4.6%	2위	-1.3
현대상선	3위	2.9%	3위	-5.9%	3위	-2.0
대한해운	4위	2.4%	1위	9.1%	1위	3.8
제주항공	5위	2.2%	4위	-11.8%	4위	-5.3
코스피	-	0.9%	-	-7.4%	-	-8.2
운수창고업	-	1.2%	-	-3.9%	-	-3.2

관련종목들도 하락 우위, 운수창고업업종 -0.86%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 운수창고업업종은 0.86% 하락하고 있다.

제주항공	37,300원 ▼50(-0.13%)	한진	43,450원 ▼1450(-3.23%)
현대상선	3,575원 ▼45(-1.24%)	대한해운	23,900원 ▲650(+2.80%)

증권사 목표주가 27,300원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 진에어의 평균 목표주가는 27,300원이다. 현재 주가는 22,600원으로 4,700원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 정연승 에널리스트가 " 분기 연결기준 매출액 673억원(+4.9% y-y), 영업이익 32억원(+203.4% y-y, 영업이익률 4.8%) , 국토부 제재가 예상보다 길어지면서 항공기 도입이 제한되고, 운수권 배분에서 제외. 이미 주가는 국토부 제재 해제를 반영한 수준까지 상승. 경쟁사 대비 외형 성장, 노선 차별화 측면에서 한계. 투자의견 Hold로 하향…" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 22,000원을 제시했고, 현대차증권의 배세진 에널리스트가 " 하반기 제재 해소를 기다린다, 동사 밸류에이션은 2019 P/E 9.8배로 경쟁사와 비슷한 밸류에이션 수준에서 거래 중. 다만, 2019년 하반기 국토부 제재 해소 시 2020년 P/E 7배 수준으로 예상해 경쟁사 대비 밸류에이션 매력 존재 …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 30,000원을 제시했다.

3월14일에 진에어 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,288.0억	-234.0억	-182.0억
직전분기 대비	17.0% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.67%로 업종평균 상회. PER은 8.3으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 2.35임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 진에어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	진에어	대한해운	한진	현대상선	제주항공
ROE	28.4	-	-	-248.0	-
PER	8.3	-	-	-	-
PBR	2.4	-	-	4.5	-
기준년월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 5월14일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 432,015주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 227,737주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 646,167주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.04%로 적정수준 최근 한달간 진에어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.04%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.69%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.22% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.51%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.22%를 보였으며 외국인은 14.91%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 52.05%로 가장 높았고, 기관이 30.63%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 15.44%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 21,850원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 21,850원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 21,850원대는 전체 거래의 20.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 22,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 22,400원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 22,400원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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주식회사 진에어 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
5월7일 :