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흥국증권에서 29일 한화시스템(272210)에 대해 "본업은 잘하고 손실은 줄이고"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다.

흥국증권 최종경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 흥국증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 한화시스템(272210)에 대해 "'24년 2분기 매출액 6,873억원(+12.6% YoY, +26.3% QoQ), 영업이익 798억원(+167.1% YoY, +103.3% QoQ, opm 11.6%)을 기록. 방산과 ICT부문에서의 외형성장 및 수익성 개선으로 시장 기대치를 넘어서는 호실적을 실현. 상반기에 폴란드향 K2 부품 납품이 집중되었다는 점과 일회성 요인(원가 관련 정산금, 투자집행비 및 ICT부문 인력채용 이연)을 감안하여 수익성은 상고하저의 흐름을 보일 것. 다만, UAE/사우디향 천궁-Ⅱ MFR레이더 매출 인식은 지속될 예정이며, 폴란드 K2 2차 물량 및 KF-21 보라매 AESA 레이더 등 잠재 수출/내수 수요를 고려하여 연간 성장 추이는 꺾이지 않을 것이라 추정"라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "투자의견 BUY(매수)와 목표주가 24,000원을 제시. 한화오션과 공동 투자한 미국 필리 조선소의 경우, 내년부터 실적이 연결될 전망이나 단기 수익성 악화에 대한 우려가 존재하는 상황. 미국 함정 시스템 MRO 사업 진출 가능성에 대해서는 긍정적으로 평가하나 인수 이후 회사의 가이던스와 실적 개선 방향성을 점검해보아야 할 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 24,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 28,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2024.08.29 목표가 24,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.29 목표가 24,000 투자의견 BUY(신규) 흥국증권

- 2024.08.12 목표가 25,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.08.07 목표가 26,500 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.08.05 목표가 27,000 투자의견 BUY 다올투자증권