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한국투자증권에서 31일 한화시스템(272210)에 대해 "두 얼굴의 서프라이즈"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

한국투자증권 장남현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 한화시스템(272210)에 대해 "영업이익 컨센서스 79% 상회. 하반기 이익률 기대치는 하향 조정. 의심의 여지 없는 중장기 성장성. 매수의견과 목표주가 25,000원 유지. 하반기 이익률 기대치 낮추지만, 2024년을 기점으로 큰 폭의 영업이익 성장이 시작된다는 사실은 불변. 2024년 영업이익 1,926억원(+107.4% YoY, OPM 6.8%), 2025년 영업이익 2,186억원(+13.5% YoY, OPM 7.0%)을 기록할 것. 국산 무기체계 고도화에 따라 한화시스템 제품 비중이 높아지고 있기 때문에, 방산 매출은 중장기적으로 성장할 것."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "연결 매출액 6,873억원(+12.5% YoY), 영업이익 789억원(+207.7% YoY, OPM 11.6%) 기록. 컨센서스와 비교해 매출액과 영업이익이 각각 2.0%와 78.9% 상회. 방산 부문과 ICT 부문 모두 시장 기대치를 크게 뛰어넘는 영업이익률 기록. 방산: 수익성 높은 수출 매출 비중 18% 기록. 국내 사업 원가 절감 및 일회성 정산이익 발생. 또한 250억원 규모의 자체 투자 비용이 하반기로 이월. ICT: 수익성 높은 계열사향 사업 비중 증가로 이익률 개선. 2분기 영업이익률은 전년동기대비 5.4%p 높아진 12.2% 기록. 지배주주순이익 283억원(-62.9% YoY)을 기록하며 컨센서스 대비 15.8% 하회. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년1월 22,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 25,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 25,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 28,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.07.31 목표가 25,000 투자의견 매수

- 2024.07.15 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2024.07.02 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2024.04.29 목표가 22,000 투자의견 매수

- 2024.04.23 목표가 22,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.31 목표가 25,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2024.07.31 목표가 25,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.07.31 목표가 26,500 투자의견 BUY 키움증권

- 2024.07.31 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지) 하나증권