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교보증권에서 10일 한화시스템(272210)에 대해 "체계통합업체가 수주하면 나도 한다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

교보증권 안유동 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되고 있는데, 이번의 상승폭은 다소 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 한화시스템(272210)에 대해 "7월 8일 한화시스템은 23년 2월 LIG넥스원이 수주했던 사우디아라비아 천궁2에 공급할 다기능레이더(MFR) 양산계약 체결을 공시. 국내 체계업체(한화에어로스페이스, LIG넥스원, 한국항공우주, 현대로템 등)의 대부분 주요 무기에 한화시스템의 기술력(레이더 등)이 투입됨. K2전차(5~6%), K9 자주포(2~3%)에는 사격통제시스템, 천궁2에는 다기능레이더(1/3), KF-21 AESA 레이더(AESA 기준 5%, 포괄적으로는 10% 중반), 함정 전투체계(적게는 10%, 고가장비 투입되는 경우 30%까지) 등으로 한화시스템을 매수한다는 의미는 육해공 방산 포트폴리오를 구매한다고 해도 과언이 아님. 투자의견 Buy, 목표주가 25,000원으로 상향."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "2분기 매출액은 6,993억원(YoY +14.5%), 영업이익 473억원(OPM +6.8%)으로 시장예상치(매출액 6,577억원, 영업이익 419억원)을 상회할 것으로 추정. UAE MSAM2(천궁2) 레이더 개발 매출의 경우 1분기에 크게 반영되어 올해 잔여기간 내 발생할 매출의 규모는 상대적으로 작을 것으로 보이나 1분기 방산 부문 실적 호조 원인 중 하나였던 K2 전장구성품 매출인식의 경우 2, 3, 4분기에도 꾸준히 반영될 것으로 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 24,700원이 고점으로, 반대로 21,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 25,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 26,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.07.10 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2024.04.29 목표가 24,700 투자의견 BUY

- 2024.04.15 목표가 21,500 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.10 목표가 25,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.07.05 목표가 25,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.07.02 목표가 25,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.06.24 목표가 24,000 투자의견 BUY 유진투자증권