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DB금융투자에서 24일 한화시스템(272210)에 대해 "방산에 더해지는 우주 프리미엄"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 22,000원을 내놓았다.

DB금융투자 서재호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 한화시스템(272210)에 대해 "24년은 방산 성장성에 더해 위성 수주 기대감도 지속될 것. 5월 우주 항공청 개청을 시작으로 글로벌 우주 강국을 향한 새로운 패러다임이 열릴 것으로 보임. 우주청 개청 이후, 향후 비전과 핵심 임무에 대한 방향성이 확고해 질 것이며 우주 사업에 대한 효율적인 기술 개발및 투자가 진행될 것. 동사는 4Q23에 초소형 SAR위성 자체 발사를 성공한 경험을 보유. 향후 초소형 SAR 위성체계 수주, 425사업 후속 수주 등이 기대되며 위성 업스트림 부문의 입지를 지속적으로 높여나갈 것. 추가로 Overair의 UAM 기체 '버터플라이' 제조는 시제기 생산 후 지상 테스 트가 차질없이 진행되고 있음."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "1Q24E 매출액 4,968억원(+13.1%YoY), 영업이익 212억원으로(OPM 4.2%) 컨센서스에 부합할 것으로 전망. 방산 부문의 주요 매출원인 TICN 4차 양산, 군위성통신체계-II, 30mm 차륜형 대공포, UAE향 M-SAM MFR 사업 등은 차질없이 진행중에 있고, ICT 부문 역시 캡티브 수요에 힘입어 안정적인 매출이 이어질 것으로 보임. 연내 기대 수주는 1) 국내 사업의 경우, KF-21 AESA 레이더 양산 계약, LAH 2차 양산 등이 있고, 2)수출 사업은 LIG넥스원 과의 사우디向 MFR 수주(1.3조원)과 폴란드 2차 계약, 루마니아 수출 등에 따른 체계종합 업체로의 부품 수주가 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 15,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 22,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 22,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.04.24 목표가 22,000 투자의견 BUY

- 2024.02.26 목표가 22,000 투자의견 BUY

- 2024.01.18 목표가 22,000 투자의견 BUY

- 2023.10.31 목표가 17,500 투자의견 BUY

- 2023.10.11 목표가 15,500 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.24 목표가 22,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.04.23 목표가 22,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.04.15 목표가 22,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.04.15 목표가 21,500 투자의견 BUY(신규) 교보증권