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유진투자증권에서 26일 한화시스템(272210)에 대해 "가시화되는 투자 성과"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,000원을 내놓았다.

유진투자증권 양승윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 한화시스템(272210)에 대해 "동사는 올해 가이던스로 전년비 매출액 10% 성장을 제시. 폴란드 K-2 수출, UAE 천궁 MFR 등 해외 수출 비중 높아지며 영업이익 지속 성장을 전망함. 신사업 투자로 인한 실적 부담도 있으나, 위성 사업에서 상용 저궤도 위성통신 기반 통신체계 수주(군용)하고, 초소형 SAR 위성 자체 발사에 성공하는 등 일부 성과도 나타나기 시작했음. 동사의 중기적 실적 성장 드라이버는 방산 부문. 올해 KF-21 AESA 레이더 등 항공기 부품/시스템(전체 계약 규모의 10~20% 수준), 철매-3 레이더, 사우디 천궁 MFR(UAE와 유사 규모), 국내 기업 폴란드 향 수출과 연계된 다수의 추가 수주 예상되며, 올해는 23년 방산 신규 수주 3조원 이상의 수주를 기대함. 이 뿐만 아니라, 지속적인 연구 개발 투자로 경공격기 AESA 레이더(레오나르도 등), DirCM(UH-60 성능개량 등), 대드론방어체계 등 신규 아이템 확보 가능성에도 관심 필요. 동사에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 21,000원 모두 유지"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "4분기 실적 매출액 7,821억원(-1%yoy), 영업이익 110억원(흑자전환yoy, OPM 1.4%)을 기록. TICN 4차 양산, UAE 천궁 MFR, 폴란드 수출 K-2 부품 실적 반영되며 방산 부문 전년비 소폭 성장했으나, ICT 부문의 국방 SI 사업 종료등 영향으로 전사 매출액은 전년비 Flat. 수익성 측면에서는 방산 부문 정산이 3분기에 선반영되고, 4분기 ICT 부문 성과급 반영되며 전분기 대비 OPM 하락. 하지만, 수출 실적 증가로 전년비 영업이익 흑자전환 달성한 점 긍정적. 연간 실적 기준 대체로 무난한 실적이었다는 판단. 4분기 바닐라 스튜디오 사업 종료로 일부 실적 조정 발생"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 21,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 21,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2024.02.26 목표가 21,000 투자의견 BUY

- 2023.12.05 목표가 21,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.26 목표가 21,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.02.26 목표가 23,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.02.26 목표가 24,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.02.26 목표가 22,000 투자의견 BUY 한국투자증권