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신한투자증권에서 31일 한화시스템(272210)에 대해 "신사업에 가려졌던 방산 성장성"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다.

신한투자증권 이동헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 한화시스템(272210)에 대해 "3Q23 Review 모처럼 편안한 실적. 컨센서스 매출액과 영업이익을 각각 19%, 78% 상회하는 서프라이즈. 방산으로 봐도 매력적. 방산 관련 수주잔고만 5.4조원을 보유하고 있음. 목표주가를 18,000원으로 상향. 방산부문의 성장성을 반영해 적용 멀티플 할인폭을 축소. 신사업은 다양하고 사업 개화에 시간이 걸림. 관련 투자가 지속되고 있지만 본업(방산+ICT)을 통해 충분한 수익성을 보여주고 있음. 한화오션과의 방산, 한화에어로스페이스와의 우주 시너지도 기대. ‘24년 수주 확대에 따라 장기로 보나 단기로 보나 편안한 매수 구간이라 판단."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "[3Q23 실적] 매출액 6,208억원(+35%, 이하 YoY), 영업이익 373억원(3Q22 5억원), 영업이익률 6.0%(+5.9%p)를 기록. [사업부별/방산] 매출액 4,594억원(+37%), 영업이익 338억원(+109%), 영업이익률 7.4%(+2.6%p), TICN 4차와 차륜형대공포 양산, 수출 증가가 반영. [ICT] 매출액 1,613억원(+30%), 영업이익 122억원(3Q22 9억원), 영업이익률 7.6%(+6.9%p), 한화 큐셀 미국공장 물량과 사외 매출 등이 증가. [신사업] 영업적자 86억원(인텔리전스, H파운데이션), [영업외] 페이저 38억원 손실, 오버에어 83억원 손실을 기록."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년10월 16,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 18,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.31 목표가 18,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.04.26 목표가 18,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.04.25 목표가 16,000 투자의견 매수

- 2022.10.28 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.31 목표가 18,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.10.31 목표가 17,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.10.31 목표가 24,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.10.31 목표가 17,500 투자의견 BUY DB금융투자