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DB금융투자에서 31일 한화시스템(272210)에 대해 "방산 부문의 호실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,500원을 내놓았다.

DB금융투자 서재호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 한화시스템(272210)에 대해 "3Q23P 매출액 6,208억 원(+35.1%YoY, +1.7%QoQ), 영업이익 374억원(7,380%YoY, 44.4%QoQ)을 시현하며 시장 컨센서스를 상회. 4Q23에는 방산업 성수기 도래와 기존 양산사업들의 매출 지속, ICT 부문의 꾸준한 캡티브 수요로 매출액 8,224억원(+4.3%YoY, +32.4%QoQ), 영업이익 353억원(-5.6%QoQ)을 전망. 통상 4분기에는 연구개발비 증가와 신사업 투자를 집중해 왔기에 마진율은 소폭 감소할 것으로 보이지만, 수익성이 높은 양산사업과 폴란드 K2, K9 인도, UAE향 MFP 사업 등 수출 사업이 중장기로 예정되어 있기에 견조한 매출 성장은 이어질 것으로 기대"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "방산 부문의 전반적인 수익성 상승에 12m Fwd EPS를 917원에서 978원으로 상향하고, 4Q에 예정된 군 저궤도통신위성 사업 등 점차 가시화되는 위성 사업의 시장 기대감을 반영해 Target PER을 18.0배로 높여 목표주가를 17,500원으로 상향, 투자의견 BUY를 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 17,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 21,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2023.10.31 목표가 17,500 투자의견 BUY

- 2023.10.11 목표가 15,500 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.31 목표가 17,500 투자의견 BUY DB금융투자

- 2023.10.31 목표가 19,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.10.11 목표가 17,000 투자의견 BUY(신규) 메리츠증권

- 2023.09.20 목표가 19,000 투자의견 BUY(신규) 미래에셋증권