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한화투자증권에서 26일 한화시스템(272210)에 대해 "손에 잡히는 신사업 성장 스토리"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.

한화투자증권 이봉진,박수영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 한화시스템(272210)에 대해 "방산부문과 ICT 부문 모두 매출 성장이 기대되지만, PPA 상각비와 자회사 연결손실 등으로 영업이익의 개선이 매출액 증가만큼 이뤄지지 못할 것으로 예상함. 2020년말 수주잔고는 4조 3,863억원으로 YoY +7% 증가했는데, 올해도 군위성통신사업, TICN 4차 양산사업 등으로 수주잔고 증가세는 지속될 전망. 2025년 사업화를 목표로하는 UAM도 금년 중 기체상세설계 등을 추진하고, 내년에는 비행시험용 기체를 제작하겠다고 목표를 구체화됐음. "라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "동사의 4분기 실적은 매출 6,579억원(YoY +41.5%), 영업이익 190억원(YoY -20.8%, OPM 2.9%), 순이익 397억원(YoY +160.8%)을 시현했음. 영업이익은 당사 추정치보다 높았는데, 자회사 Phasor의 영업손실(-42억원)이 예상보다 적었음. 2021년 실적은 매출 1조 9,958억원(YoY +21.5%), 영업이익 966억원(YoY +4.0%, OPM 4.8%), 순이익 802억원(YoY -14.3%)을 전망함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 21,000원이 고점으로, 반대로 14,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 27,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 27,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2021.02.26 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.01.12 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.10.29 목표가 14,000 투자의견 BUY

- 2020.04.22 목표가 14,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.21 목표가 14,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.02.26 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2021.02.25 목표가 28,500 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2021.02.22 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2021.02.22 목표가 24,000 투자의견 BUY 대신증권