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신한투자증권에서 20일 오리온(271560)에 대해 "본업의 성장성에 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 135,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 오리온(271560)에 대해 "조삼모사 시작, 세 달 만에 증익 전환. 레고켐바이오 투자에 대한 우려는 지나치게 과도. 점유율 상승과 카테고리 및 지역 확장에 주목. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 135,000원을 유지. 제품 경쟁력을 바탕으로 전 지역, 전 카테고리 실적 개선이 예상되고, 원가 부담 완화도 기대. 향후 신제품 출시와 채널 확장에 따른 점유율 상승, 카테고리 확장(견과바, 육포, 생수, 양산빵, 유음료 등), 지역 확장(인도&미국 법인, 러시아 3공장 등)이 가시화된다면 과거와 같은 프리미엄 구간에 진입할 수 있음."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "1월 국가별 전년대비 매출증감률은 명절 시점 차이로 대체로 양호(한국 +15%, 중국 +69.1%, 베트남 +16.7%, 러시아 -4.6%). 전반적인 원가 부담 속에서도 생산량 증가와 비용 효율화 노력에 힘입어 영업이익도 선방(한국 +25.6%, 중국 +200%, 베트남 +5.1%, 러시아 -12%). 중국은 위안화 기준 매출이 67.6% 증가. 이는 환율 효과(+11억), 춘절 시점 차이(+710억), 일부 채널 경소상 간접 판매 전환에 따른 일시적 매출 공백(-70억) 영향. 매출 증가로 고정비 부담이 완화되어 제조원가율이 5.5%p 개선됐고, 경소상 장려금 체계 변경 및 판관비 절감 노력에 따라 판관비율도 하락했음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 170,000원까지 높아졌다가 2024년2월 135,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 135,000원으로 제시되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 135,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.02.20 목표가 135,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.02.08 목표가 135,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.12.20 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2023.11.22 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2023.10.18 목표가 170,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.20 목표가 135,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.02.20 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2024.02.20 목표가 130,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.02.08 목표가 130,000 투자의견 BUY 현대차증권