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DS투자증권에서 7일 오리온(271560)에 대해 "초격차! 시간이 갈수록 더 좋아진다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

DS투자증권 장지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DS투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

DS투자증권에서 오리온(271560)에 대해 "오리온은 진출 국가 상황에 맞는 점유율 확장 전략과 CAPA 확대로 실적 성장이 기대. 특히 원재료 통합구매, 판촉비 합리화 등 효율적 사업 운영에 기반한 높은 이익률은 경쟁력 강화에 기여할 것. 실제로 오리온은 최근 2~3년간 원가 부담 시기에 경쟁사 대비 가격 인상을 늦추며 점유율을 올리고 영업 레버리지를 확대하고 있음. 개선된 이익은 다시 제품 및 고객가치 제고에 재투자하고 CAPA를 확대하는등 선순환구조를 만들어가고 있음. 오리온은 23년 베트남과 러시아에 설비를 확충하고 베트남에서는 신규 카테고리인 유음료 사업에도 투자할 계획"라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "1분기 실적은 연결기준 매출액 6,699억원(+3% YoY), 영업이익 1,015억원 (-7% YoY, OPM 15.2%)으로 시장 기대치를 부합할 전망. 원가 부담 심화와 명절 시점 차이로 인해 전년 대비 감익이 나타났으나 1월 부진 이후 2~3월의 매출과 이익은 전년 동기 대비 20~30% 성장하는 등 고성장한 것으로 파악. 1)국내는 신제품 효과와 가격 경쟁력, 채널별 맞춤형 제품 출시로 2자리수 성장을 이어갔음. 2)중국은 춘절 선물세트 판매 기저부담으로 매출이 1월 현지통화기준 -43% 감소했으나 이후 스낵 가성비 전략과 젤리 신제품 효과로 20%대 성장을 이어갈 전망. 3)베트남 역시 명절 효과와 시장 재고소진 기간 소요되며 성장률이 둔화됐으나 시장지배력을 높여가고 있음. 4)러시아는 잼초코파이 판매 호조와 카테고리 확대로 20~30% 성장 중이며 환율효과가 더해져 외형 성장 및 수익성 개선이 기대"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DS투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 160,000원이 고점으로, 반대로 130,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 180,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

[DS투자증권 투자의견 추이]

- 2023.04.07 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.03.08 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2023.01.30 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.12.21 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.12.09 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.04.07 목표가 180,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2023.04.07 목표가 170,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.04.07 목표가 170,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2023.04.05 목표가 160,000 투자의견 BUY(신규) 상상인증권