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- 위험대비수익률 -1.0으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들도 하락 우위, 음식료품업종 -0.47% - 증권사 목표주가 141,200원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.81%, 외국인 49.85% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 114,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -1.0으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 3일 오후 2시20분 현재 전일대비 1.29% 하락하면서 99,200원을 기록하고 있는 오리온은 지난 1개월간 1.29% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 -1.0을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 그러나 음식료품업종의 위험대비수익률 -1.5보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
하이트진로	1위	2.0%	3위	-0.4%	3위	-0.1
롯데칠성	2위	2.0%	5위	-14.4%	5위	-7.2
CJ제일제당	3위	1.4%	1위	5.3%	1위	3.8
오리온	4위	1.2%	4위	-1.3%	4위	-1.0
농심	5위	1.2%	2위	2.5%	2위	2.1
코스피	-	1.0%	-	5.9%	-	5.9
음식료품	-	0.9%	-	-1.4%	-	-1.5

관련종목들도 하락 우위, 음식료품업종 -0.47%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 음식료품업종은 0.47% 하락하고 있다.

CJ제일제당	425,500원 ▼2000(-0.47%)	하이트진로	26,750원 ▲300(+1.13%)
롯데칠성	133,500원 ▼2500(-1.84%)	농심	305,000원 ▼1500(-0.49%)

증권사 목표주가 141,200원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 목표주가는 141,200원이다. 현재 주가는 99,200원으로 42,000원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이투자증권의 이경신 에널리스트가 " 다시 한번, 순항 확인, 전 지역에서의 뚜렷한 시장지배력 상승 흐름이 분명. 높은 원재료 단가의 투입 시점임을 고려 시 2H22는 기존 대비 비용부담이 확대되나, 가격인상, 물량성장 등 각 지역에서의 시장상황에 맞는 전략을 기반으로 한 영업실적 개선이 두드러져 여타 경쟁업체 대비 마진 관련 우려 또한 낮음. 이전 대비 낮아진 중국에 대한 눈높이에도 1) 성숙시장인 한국에서의 추가 점유율 확장, 2) 중국 내 주요 카테고리 시장지배력 개선 및 3) 베트남, 러시아 합산 실적 기여도 확대 등 전 지역에서의 순항을 감안한다면 현재 오리온의 주가레벨 및 밸류에이션은 충분한 매수기회를 의미.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 160,000원을 제시했고, DS 투자증권의 장지혜 에널리스트가 " 원가 부담 심화에도 판매량 증가하며 실적 성장, 3분기 실적 시장기대치 부합 전망. 국가별 실적은 다소 아쉬운 중국, 이외 국가는 호조. 4분기에 실적 측면에서 더 기대할 것이 많을 것. 국내는 9월 중순부터 실시한 주요제품 가격인상 효과가 점차 실적에 반영되기 시작할 것이며 기념일 전용 시즌 상품 판매와 식사대용식 확대 및 점유율 상승세를 이어갈 전망. 중국과 베트남은 명절 대비선물세트 출고가 증가할 것이며 러시아는 신공장 가동 확대에 따른 물량 성장뿐만 아니라 카테고리 확장도 이어질 것. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 140,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.32%로 업종평균 상회. PER은 30.03으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.92임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	오리온	농심	하이트진로	CJ제일제당	롯데칠성
ROE	9.7	4.0	0.9	13.7	29.2
PER	30.0	20.8	103.3	5.3	3.0
PBR	2.9	0.8	1.0	0.7	0.9
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.29%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.81%, 외국인 49.85% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 49.85%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.81%를 보였으며 개인은 24.51%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 39.75%로 가장 높았고, 개인이 30.82%로 그 뒤를 이었다. 기관은 29.07%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 114,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 114,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 114,000원대는 전체 거래의 24.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 111,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 111,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 111,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.