thinkpool

- 위험대비수익률 -3.2, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들도 일제히 상승, 음식료품업종 +1.67% - 증권사 목표주가 142,500원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.04%, 외국인 42.69% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 114,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -3.2, 업종평균대비 성과 좋아 13일 오전 9시20분 현재 전일대비 3.31% 오른 100,000원을 기록하고 있는 오리온은 지난 1개월간 6.1% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 -3.2를 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 그럼에도 음식료품업종의 위험대비수익률 -5.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
농심	1위	1.9%	2위	-1.5%	1위	-0.7
오리온	2위	1.9%	3위	-6.1%	3위	-3.2
하이트진로	3위	1.8%	4위	-6.4%	4위	-3.5
롯데칠성	4위	1.5%	1위	-1.5%	2위	-1.0
CJ제일제당	5위	1.1%	5위	-6.6%	5위	-6.0
코스피	-	1.1%	-	-2.0%	-	-1.8
음식료품	-	0.9%	-	-4.5%	-	-5.0

관련종목들도 일제히 상승, 음식료품업종 +1.67%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 음식료품업종은 1.67% 상승중이다.

CJ제일제당	395,500원 ▲5500(+1.41%)	농심	292,500원 ▲3500(+1.21%)
롯데칠성	163,000원 ▲2500(+1.56%)	하이트진로	29,250원 ▲900(+3.17%)

증권사 목표주가 142,500원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 목표주가는 142,500원이다. 현재 주가는 100,000원으로 42,500원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자의 조상훈 에널리스트가 " 중국이 아쉽다, 2월부터 증가하던 중국 영업이익이 7월 재차 부진한 모습을 보인 점이 아쉬움. 1) 중국 내수 소비 부진에 따라 위안화 기준 매출이5% 감소했고, 2) 원재료 및 유틸리티 비용 상승이 겹치며 원가율이상승(제조원가율 +3%p YoY). 여기에 3) 스낵, 비스킷 분포 확대를 위해 일회성 프로모션 비용도 집행됨…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 125,000원을 제시했고, 하이투자증권의 이경신 에널리스트가 " 단기변동보다지배력추세상승에집중, 물량증가를 통한 외형성장 및 이익레버리지 효과를 확인했으나, 일부 원가 부담 확대로 월별 이익레벨은 시장기대치를 다소 하회. 다만 단기 이익변동보다는 추세적으로 개선되고 있는 시장 지배력 상승에 주목할 필요가 있으며, 여전히 주요 지역 및 카테고리의 점유율 개선세가 유효하다는 점을 고려시 분기단위의 우려는 불필요하다는 판단…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 160,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.32%로 업종평균 상회. PER은 30.03으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.92임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	오리온	농심	하이트진로	CJ제일제당	롯데칠성
ROE	9.7	4.0	0.9	13.7	29.2
PER	30.0	20.8	103.3	5.3	3.0
PBR	2.9	0.8	1.0	0.7	0.9
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.29%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.04%, 외국인 42.69% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 42.69%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 30.82%를 보였으며 기관은 26.04%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 35.22%로 가장 높았고, 외국인이 34.34%로 그 뒤를 이었다. 개인은 30.2%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 114,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 114,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 114,000원대는 전체 거래의 24.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 111,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 111,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 111,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)오리온 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
8월22일 :