thinkpool

- 위험대비수익률 -1.0, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +1.87% - 증권사 목표주가 161,200원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 - 거래비중 기관 21.96%, 외국인 42.26% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 114,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -1.0, 업종지수보다 낮아 14일 오전 9시55분 현재 전일대비 3.35% 오른 108,000원을 기록하고 있는 오리온은 지난 1개월간 2.26% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 -1.0을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 음식료품업종의 위험대비수익률 -0.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
오리온	1위	2.1%	3위	-2.3%	3위	-1.0
CJ제일제당	2위	2.0%	2위	4.4%	2위	2.2
하이트진로	3위	1.9%	5위	-11.1%	5위	-5.8
농심	4위	1.9%	1위	12.0%	1위	6.3
롯데칠성	5위	1.8%	4위	-7.2%	4위	-4.0
코스피	-	1.0%	-	-0.2%	-	-0.2
음식료품	-	1.4%	-	-0.8%	-	-0.5

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +1.87%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 1.87% 상승중이다.

CJ제일제당	389,500원 ▲11500(+3.04%)	농심	317,500원 ▲14000(+4.61%)
롯데칠성	128,500원 ▼1500(-1.15%)	하이트진로	30,550원 ▼100(-0.33%)

증권사 목표주가 161,200원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 목표주가는 161,200원이다. 현재 주가는 108,000원으로 53,200원(49%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이투자증권의 이경신 에널리스트가 " 2022 Outlook, 2H21 부터 시작된 수요확대를 고려시 이미 역기저에 대한 큰 산은 넘었으며, 영업실적 우상향 방향성을 확인했다는 판단. 지역별 카테고리 및 채널별 물량확대와 가격인상 전략을 동시에 구사할 수 있다는 점은 강한 제품로열티와 안정적 제품포트폴리오를 모두 갖추었다는 것을 의미…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 170,000원을 제시했고, 메리츠증권의 김정욱 에널리스트가 " 가격 인상효과와 신제품 성장, 이익 레버리지 기대, 중국/베트남 명절 효과, 베트남 팬데믹 이슈 정상화, 러시아 가격 인상 효과 반영으로 실적 성장 기조 지속. 원재료비 상승 및 선출고 물량 부담은 가격 인상 효과, 명절 물량 확대로 상쇄 전망. 21년 상반기원재료 단가 상승 및 코로나 역기저에 따른 실적 부진은 22년 실적 성장의 기반. 가격 인상 성공 이후 원재료 단가 하락 발생시 스프레드 개선의 최대수혜 예상.…" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 160,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.32%로 업종평균 상회. PER은 30.03으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.92임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	오리온	농심	하이트진로	CJ제일제당	롯데칠성
ROE	9.7	4.0	0.9	13.7	29.2
PER	30.0	20.8	103.3	5.3	3.0
PBR	2.9	0.8	1.0	0.7	0.9
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.29%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.96%, 외국인 42.26% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 42.26%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 35.03%를 보였으며 기관은 21.96%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 37.01%로 가장 높았고, 외국인이 33.82%로 그 뒤를 이었다. 기관은 28.9%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 114,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 114,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 114,000원대는 전체 거래의 24.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 111,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 111,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 111,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.