thinkpool

- 위험대비 수익률 6.7로 상위권, 업종평균과 비슷한 수준 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +1.11% - 증권사 목표주가 170,000원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 - 거래비중 기관 17.83%, 외국인 41.66% - 투심 약세 ,거래량 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 114,000원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 6.7로 상위권, 업종평균과 비슷한 수준 14일 오후 2시40분 현재 전일대비 4.37% 오른 131,500원을 기록하고 있는 오리온은 지난 1개월간 16.89% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 6.7을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 또한 음식료품업종의 위험대비수익률과 같은 수준으로서 업종지수와 비슷한 성과를 보여줬다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
오리온	1위	2.5%	2위	16.9%	2위	6.7
롯데칠성	2위	2.1%	1위	26.1%	1위	12.4
하이트진로	3위	1.9%	5위	-3.7%	5위	-1.9
CJ제일제당	4위	1.1%	3위	3.3%	3위	2.9
오뚜기	5위	0.7%	4위	-0.2%	4위	-0.2
코스피	-	1.0%	-	10.8%	-	10.8
음식료품	-	0.8%	-	5.4%	-	6.7

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +1.11%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 음식료품업종은 1.11% 상승하고 있다.

CJ제일제당	378,500원 ▲1500(+0.40%)	오뚜기	555,000원 0 (0.00%)
롯데칠성	113,500원 0 (0.00%)	하이트진로	32,250원 ▼450(-1.38%)

증권사 목표주가 170,000원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 목표주가는 170,000원이다. 현재 주가는 131,500원으로 38,500원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 심은주 에널리스트가 " 내년 Top Pick, 올해 코로나19 기인한 높은 베이스에도 불구하고, ① 중국에서의 성공적인 신제품 안착에 따른 점유율 확대 지속,② 내년 1분기 및 4분기 춘절 효과, ③ ‘타오케노이’ 라인업 확대 기인해 중국 법인이 전사 성장을 견인할 전망. ④베트남 법인도 쌀과자 및 쎄봉 등 신규 제품 매출 확대를 통해 견조한 매출 성장을 시현할 것으로 기대됨. ⑤ 글로벌Peer 대비 여전히 높은 판촉비율 감안시 이익 레버리지가 지속될 것으로 예상함. …" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 170,000원을 제시했고, 대신증권의 한유정,노희재 에널리스트가 " 용산에 불어오는 성장의 기운, 제과 시장 내 유일 영업이익 1,000억원 기업으로서 안정적 OCF를 기반으로 적극적인 신규 카테고리 개척(양산빵, 김스낵, 음료 등)으로 2021년에도 시장 성장률 이상의 성장과 10% 중반대의 높은 영업이익률 유지 전망 …" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 160,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.32%로 업종평균 상회. PER은 30.03으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.92임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	오리온	롯데칠성	오뚜기	CJ제일제당	하이트진로
ROE	9.7	29.2	12.7	13.7	0.9
PER	30.0	3.0	17.2	5.3	103.3
PBR	2.9	0.9	2.2	0.7	1.0
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.29%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.83%, 외국인 41.66% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 41.66%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 39.68%를 보였으며 기관은 17.83%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 39.99%로 가장 높았고, 외국인이 38.46%로 그 뒤를 이었다. 기관은 20.81%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일 이동평균선이 60일 저항선을 뚫으며 강하게 상승하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 114,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 114,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 114,000원대는 전체 거래의 24.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 111,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 114,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 114,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.