thinkpool

- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 - 관련종목들도 일제히 하락, 음식료품업종 -1% - 증권사 목표주가 130,000원, 현재주가 대비 66% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 - 거래비중 기관 27.43%, 외국인 43.41% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 114,000원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 6일 오전 10시25분 현재 전일대비 2.63% 하락하면서 77,900원을 기록하고 있는 오리온은 지난 1개월간 11.38% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 -8.1을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 그러나 음식료품업종의 위험대비수익률 -12.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데칠성	1위	2.1%	5위	-16.4%	3위	-7.7
오리온	2위	1.4%	4위	-11.4%	4위	-8.1
CJ제일제당	3위	1.4%	1위	-6.4%	1위	-4.5
하이트진로	4위	1.1%	2위	-7.3%	2위	-6.6
오뚜기	5위	0.9%	3위	-10.1%	5위	-11.2
코스피	-	0.9%	-	-7.1%	-	-7.8
음식료품	-	1.0%	-	-10.8%	-	-12.0

관련종목들도 일제히 하락, 음식료품업종 -1%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 음식료품업종은 1% 하락하고 있다.

CJ제일제당	270,500원 ▼1000(-0.37%)	하이트진로	20,400원 ▼150(-0.73%)
롯데칠성	138,000원 ▼1000(-0.72%)	오뚜기	612,000원 ▼3000(-0.49%)

증권사 목표주가 130,000원, 현재주가 대비 66% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 목표주가는 130,000원이다. 현재 주가는 77,900원으로 52,100원(66%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 한유정 에널리스트가 " 너무나 중요한 하반기 , - 2Q19 컨센서스 영업이익 530억원 부합 예상 - 회계 기준 변경으로 매출과 직접적으로 관련되는 비용들의 대부분이 판매비와 관리비 에서 매출 차감 항목으로 변경 되었기 때문에 절대 이익 규모로 비교하는 게 합리적임 …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했고, NH투자증권의 조미진,임수경 에널리스트가 " 기대보다 느린 개선, 본질적 요소는 유효, 연초에 예상했던 것보다 중국시장 내의 회복 속도가 더딘 상황이나 국내외 법인에서 제품력과 브랜드력은 여전히 유효. 하반기에는 신제품 출시 효과 및 구조조정을 통한 성장 본격화 전망…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 125,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.32%로 업종평균 상회. PER은 30.03으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.92임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	오리온	롯데칠성	오뚜기	CJ제일제당	하이트진로
ROE	9.7	29.2	12.7	13.7	0.9
PER	30.0	3.0	17.2	5.3	103.3
PBR	2.9	0.9	2.2	0.7	1.0
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 4,163주를 사들인 반면 기관은 10,753주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 149,161주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 68,312주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 222,142주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.18%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.37%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.43%, 외국인 43.41% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 43.41%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 28.81%를 보였으며 기관은 27.43%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 46.92%로 가장 높았고, 개인이 26.75%로 그 뒤를 이었다. 기관은 26.12%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 114,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 114,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 114,000원대는 전체 거래의 23.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 111,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 111,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 111,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.