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[투데이리포트]오리온, "폼은 일시적이지만 …" 매수-삼성증권
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| 삼성증권에서 14일 오리온(271560)에 대해 "폼은 일시적이지만 클래스는 영원하다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 135,000원을 내놓았다. 삼성증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권에서 오리온(271560)에 대해 "1Q15와 마찬가지로 춘절 시점 차이에 따른 선물 수요 이연 효과로 인해 1Q18 중국 매출은 전년대비 28% 증가할 것. 캘린더효과 이외에도 고정비 감소와 제품 및 채널 확장 전략을 통해 턴어라운드를 이룰 것"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "4Q17에는 원화기준 중국 제과 매출이 43% 감소하였고, 영업이익이 적자 전환한 점이 부진한 실적의 가장 큰 원인인데, 이는 춘절 시점 차이 (2017년에는 1월 vs 2018년에는 2월, 통상 춘절 한 달 전부터 매출이 발생)에 따른 효과, 도매상 경쟁력 강화를 위한 기존 도매상向 제품에 대한 반품 (매출 차감 130억), 사드 여파로 인한 더딘 매대 회복 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사 목표주가가 내재하는 2018년 P/E는 24배로, 글로벌 제과업체들의 2018 P/E인 22배에 10% 프리미엄을 적용한 수치. 밸류에이션 프리미엄의 근거는 중국 시장 내에서 시장지배력 반등과 베트남, 러시아 등 신흥국 시장에서의 양호한 성장세"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 하향조정되었는데, 이번의 가격조정폭은 다소 크지 않은 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(상향) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 135,692 | 160,000 | 100,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 135,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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