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KB증권에서 21일 현대중공업지주(267250)에 대해 "배당수익률 5.3%, 더 이상의 설명은 생략한다 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 420,000원을 내놓았다.

KB증권 정동익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 현대중공업지주(267250)에 대해 "-1.4조원 규모의 현대오일뱅크 지분 매각으로 재무구조 개선 기대: 지난 4월 보유 중인 현대오일뱅크 지분 91% 중 17% (4,166만주)를 주당 33,000원에 사우디 아람코社에 매각하기로 결정해 현재 매각절차가 진행 중 - KOSPI 200 비금융주 중 가장 높은 수준인 5.3%의 배당수익률 기대: 현대오일뱅크로부터의 안정적인 배당금을 재원으로 올해 주당 18,500원 이상의 배당금 지급을 시장에 약속했다. 이에 따른 배당수익률은 5.3%인데 이는 KOSPI 200 종목 중 가장 높은 수준 (5.0% 이상 비금융주 6개)"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 " 6개월 목표주가 420,000원 (12M Fwd. BPS ? Target PBR 0.83배)과 투자의견 Buy를 유지한다. 목표주가는 무위험 이자율 1.28%, 시장위험프리미엄 5.84%, 영구성장률 1.35%, Sustainable ROE 5.91% 등을 가정한 PBR-ROE 모델로 산정했다. 2019년 예상 실적기준 Implied PER은 12.6배, PBR 0.85배 수준이며, 전일 종가대비 상승여력은 20.5%이다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 500,000원까지 높아졌다가 2019년9월 420,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 420,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 420,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 460,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2019.10.21 목표가 420,000 투자의견 BUY

- 2019.09.24 목표가 420,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.03.28 목표가 440,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.01 목표가 500,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.21 목표가 420,000 투자의견 BUY KB증권

- 2019.10.15 목표가 440,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2019.08.19 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2019.07.25 목표가 460,000 투자의견 BUY 삼성증권