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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 - 관련종목들은 상승 우위, 화학업종 +0.35% - 증권사 목표주가 440,000원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 거래비중 기관 35.96%, 외국인 39.04% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 359,500원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 4일 오후 1시20분 현재 전일대비 1.89% 하락하면서 311,000원을 기록하고 있는 현대중공업지주는 지난 1개월간 6.04% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대중공업지주의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 현대중공업지주의 위험을 고려한 수익률은 -3.1을 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -7.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대중공업지주가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한화케미칼	1위	2.2%	1위	4.6%	1위	2.0
아모레G	2위	2.2%	5위	-19.9%	5위	-9.0
현대중공업지주	3위	1.9%	3위	-6.0%	3위	-3.1
한국타이어앤테크놀로지	4위	1.6%	4위	-9.5%	4위	-5.9
롯데케미칼	5위	1.3%	2위	-2.1%	2위	-1.5
화학	-	1.1%	-	-8.4%	-	-7.6
코스피	-	0.8%	-	-5.8%	-	-7.2

관련종목들은 상승 우위, 화학업종 +0.35%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.35% 상승중이다.

아모레G	63,600원 ▼1200(-1.85%)	한화케미칼	21,550원 ▲400(+1.89%)
롯데케미칼	262,500원 ▲2500(+0.96%)	한국타이어앤테크놀로지	36,050원 ▲150(+0.42%)

증권사 목표주가 440,000원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대중공업지의 평균 목표주가는 440,000원이다. 현재 주가는 311,000원으로 129,000원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK투자증권의 김장원 에널리스트가 " 사업 지배력을 높인다, 오일뱅크 지분이 당초 예상보다 낮은 수준에 매각된 것도 실적 감소의 영향이라고 판단했을 때 지주 주가가 약했던 것은 연결실적과 밸류에이션에 영향력이 큰 오일뱅크 때문이고, 대우조선해양도 인수 의사가 한 몫을 했을 것 같은데, 이는 투자심리에 부정적이지 수익 관점에서 괜찮은 선택일 수 있다.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 430,000원을 제시했고, 삼성증권의 한영수 에널리스트가 " 의외의 방어주가 될 수 있는 여건 조성 중, 산업재 내에 방어주가 될 수 있는 환경. 산업재 내에 방어주가 될 수 있는 환경. 정유부문 가치 우려 .단기 모멘텀 측면에서도 기대가 존재. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 460,000원을 제시했다.

3월14일에 현대중공업지 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	7조4351.0억	-1,567.0억	-3,557.0억
직전분기 대비	12.6% 증가	적자반전	적자반전
전년동기 대비

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.2%로 업종평균 상회. PBR은 0.51로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대중공업지주가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	현대중공업지주	아모레G	롯데케미칼	한화케미칼	한국타이어앤테크놀로지
ROE	-0.6	6.7	15.4	6.9	8.1
PER	-	19.9	5.6	7.2	10.1
PBR	0.5	1.3	0.9	0.5	0.8
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 5월31일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 114,034주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 35,066주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 159,676주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 현대중공업지의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.59%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 35.96%, 외국인 39.04% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 39.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 35.96%를 보였으며 개인은 23.66%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 45.85%로 가장 높았고, 기관이 32.48%로 그 뒤를 이었다. 개인은 20.77%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 359,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 359,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 359,500원대는 전체 거래의 25.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 347,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 347,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 347,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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