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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 반도체업종 +1.63% - 증권사 목표주가 36,000원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 3.31%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 29,250원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 6일 오후 12시55분 현재 전일대비 2.9% 오른 24,800원을 기록하고 있는 AP시스템은 지난 1개월간 6.42% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 AP시스템의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 AP시스템의 위험을 고려한 수익률은 -2.5를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 반도체업종의 위험대비수익률 2.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 AP시스템이 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
엘비세미콘	1위	4.6%	2위	3.6%	2위	0.7
와이솔	2위	4.2%	3위	-5.5%	3위	-1.3
심텍	3위	3.9%	5위	-8.6%	4위	-2.1
원익머트리얼즈	4위	3.6%	1위	9.8%	1위	2.7
AP시스템	5위	2.5%	4위	-6.4%	5위	-2.5
코스닥	-	2.2%	-	1.1%	-	0.5
반도체	-	2.5%	-	5.1%	-	2.0

관련종목들도 일제히 상승, 반도체업종 +1.63%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 반도체업종은 1.63% 상승중이다.

와이솔	12,850원 ▲150(+1.18%)	심텍	11,200원 ▲400(+3.70%)
엘비세미콘	9,430원 ▲720(+8.27%)	원익머트리얼즈	28,100원 ▲600(+2.18%)

증권사 목표주가 36,000원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 AP시스템의 평균 목표주가는 36,000원이다. 현재 주가는 24,800원으로 11,200원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한양증권의 송유종 에널리스트가 " 올해도 좋고 내년은 더 좋다, 중소형 OLED 투자 확대 대표 수혜주. 동사의 투자포인트는 1) 중화권향 Flexible OLED 투자 확대와 삼성디스플레이 A4-2 라인전환으로 ‘21년 신규수주는 A3 Capex Cycle 이후 최대치를 기록할 것으로 기대, 2) 중국 패널업체들의 가동률 회복으로 파트 부문 수익성 개선 전망. ‘21년 신규수주는 A3 Capa 규모(105K)와 비슷한 90K(중화권+SDC) 규모의 신규수주가 있을 것으로 기대. P/E 8.2X (21F EPS 기준)로 거래되는 현재 주가는 현저한 저평가 수준이라고 판단.…" (이)라며 투자의견 BUY(신규)에 목표주가: 37,000원을 제시했고, 한국투자증권의 김정환 에널리스트가 " 장비와 부품의 조화, 하반기는 애플 아이폰 OLED 패널 수요량 증가에 삼성디스플레이 플렉서블 OLED 라인 가동률이 상승하고 중국 패널업체들의 OLED 패널 생산이 늘면서 부품 매출액도 반등할 전망. 주가 상승은 하반기에 나타날 전망인데 삼성디스플레이 플랙서블 OLED 투자와 QD 디스플레이 투자 결정에 따른 장부 수주 모멘텀이 예상되기 때문. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 36,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.72%로 업종평균 수준.PER은 22.88로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.09로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 AP시스템은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	AP시스템	원익머트리얼즈	와이솔	엘비세미콘	심텍
ROE	17.9	-	-	8.7	-
PER	22.9	-	-	20.9	-
PBR	4.1	-	-	1.8	-
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2018년12월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 3.31%로 적정수준 최근 한달간 AP시스템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 3.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.09%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 73.85%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 12.52%를 보였으며 외국인은 12.27%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 78.28%로 가장 높았고, 기관이 10.98%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 9.95%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 29,250원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 29,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 29,250원대는 전체 거래의 25.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 22,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 29,250원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 22,150원이 더 가깝게 위치하고 있다. 향후에 조정을 받을때는 22,150원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상지지대까지는 거리가 꽤 남아있고, 그전까지는 조정구간이 나온다면 조정도 상당히 가볍게 전개될 가능성이 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 22,150원대의 지지가능성과 29,250원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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6월16일 :