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한양증권에서 6일 AP시스템(265520)에 대해 "올해도 좋고 내년은 더 좋다"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,000원을 내놓았다.

한양증권 송유종 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 한양증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한양증권에서 AP시스템(265520)에 대해 "중소형 OLED 투자 확대 대표 수혜주. 동사의 투자포인트는 1) 중화권향 Flexible OLED 투자 확대와 삼성디스플레이 A4-2 라인전환으로 ‘21년 신규수주는 A3 Capex Cycle 이후 최대치를 기록할 것으로 기대, 2) 중국 패널업체들의 가동률 회복으로 파트 부문 수익성 개선 전망. ‘21년 신규수주는 A3 Capa 규모(105K)와 비슷한 90K(중화권+SDC) 규모의 신규수주가 있을 것으로 기대. P/E 8.2X (21F EPS 기준)로 거래되는 현재 주가는 현저한 저평가 수준이라고 판단."라고 분석했다.

또한 한양증권에서 "2Q20 매출액은 1,350억원(-7%YoY), 영업이익 112억원(+4%YoY) 예상. 코로나19 영향으로 패널업체들의 가동률이 하락하여 2Q20 Parts 매출은 -30%YoY 하락할 것으로 예상. 2020년 매출액은 6,286억원(+36%YoY), 영업이익 495억(+74%YoY) 예상. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 한양증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 37,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 37,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

[한양증권 투자의견 추이]

- 2020.07.06 목표가 37,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.07.06 목표가 37,000 투자의견 BUY(신규) 한양증권

- 2020.06.18 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2020.06.17 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.06.02 목표가 33,000 투자의견 BUY 메리츠증권