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교보증권에서 23일 펄어비스(263750)에 대해 "2025년 두 사막의 쌍끌이 성장을 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다.

교보증권 김동우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 펄어비스(263750)에 대해 "2Q24 Preview: 매출 & 영업이익 컨센서스 부합 예상. 투자의견 Buy로 상향, 목표주가도 56,000원으로 +14.2% 상향. 목표주가 상향은 주로 24년 6월 외자 판호를 발급받은 검은사막 PC 버전의 중국 출시(텐센트 퍼블 리싱) 시기를 4Q24로 가정함에 따라, 2025년 당기순이익 추정치를 종전 대비 +13.4% 상향함에 따름. 붉은사막(AAA 오픈월드 액션 어드벤처) 출시 시기는 종전과 동일하게 2Q25로 유지하며, 예상 성과는 8~9세대 콘솔 기기의 보급 확대와 국산 신규 IP였던 ‘P의 거짓’(소울라이크 액션) 및 ‘스텔라 블레이드’(서브컬처 액션 어드벤처)의 성과와 글로벌 인지도를 감안시 충분히 달성 가능한 수준이라고 판단."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "2Q24 매출은 829억원(YoY +5.8%, QoQ -2.9%), 영업이익은 -45억원(YoY 적자지속, QoQ 적자전환)을 기록해 시장 예상치(매출 839억원, 영익 -60억원)에 대체로 부합 예상. PC 버전 검은사막 매출이 견조하게 유지되는 가운데 모바일 및 콘솔 매출이 하향되며 검은사막 IP 매출은 644억원(YoY +10.7%, QoQ -4.5%), 이브 IP 매출은 전 분기와 유사한 181억원(YoY -10.6%, QoQ flat)을기록 했을 것으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 62,000원까지 높아졌다가 2024년5월 49,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 56,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 56,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 72,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.07.23 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2024.05.23 목표가 49,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.11.06 목표가 58,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.10.18 목표가 58,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.08.11 목표가 62,000 투자의견 TRADING BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.23 목표가 56,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.07.15 목표가 64,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.07.12 목표가 60,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.06.25 목표가 63,000 투자의견 BUY 상상인증권