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키움증권에서 11일 펄어비스(263750)에 대해 "트렌드의 변화"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.

키움증권 김진구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

키움증권에서 펄어비스(263750)에 대해 "목표주가를 기존 7.3만원에서 8만원으로 상향하고 게임 업종 Top pick으로 제시. 목표주가는 기대작인 붉은사막 출시 효과가 반영될 24E 지배주주지분 2,248억원에 타겟 PER 25배와 할인율 10%를 적용한 현재가치임. 검은사막의 7월 트위치 평균 동시 시청자수가 전월비 200% 이상 증가하는 국면은 유의미한 시점이 될 수 있음을 명시함"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "2분기 영업이익은 자기주식 상여 등으로 92억원 적자를 전망하나 검은사막 한국 및 해외 스팀 유저 증가 등을 종합할 때 3분기 매출액은 1,079억원으로 전기대비 27% 증가를 전망하며, 영업이익은 137억원으로 안정적 성과를 기록할 것으로 예상. 3분기부터 붉은사막 등 신작 마케팅 비용이 탑재되면서 이후 분기 영업이익은 붉은사막 출시 전까지 하향 안정화를 전망하며, 이에 광고선전비는 23E 483억원에서 24E 1,016억원으로 충분한 증가를 반영하였음. 붉은사막의 출시 시점은 보수적 가정을 투영하여 기존 1Q24E에서 2Q24E로 1개 분기를 순연하고 이에 따라 도깨비 및 붉은사막 멀티플레이 기반 인게임 세일즈 반영 시기 역시 1개 분기씩 순연해 모델링에 적용하였음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년8월 86,000원까지 높아졌다가 2022년11월 73,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 80,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 38.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

[키움증권 투자의견 추이]

- 2023.07.11 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2023.06.01 목표가 73,000 투자의견 BUY

- 2022.12.01 목표가 73,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.11.10 목표가 73,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.08.12 목표가 86,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.11 목표가 80,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2023.07.04 목표가 61,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2023.06.12 목표가 62,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.05.31 목표가 52,000 투자의견 BUY 유진투자증권