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KTB투자증권에서 2일 펄어비스(263750)에 대해 "순차적 주가 상승을 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 김진구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견인 'STRONG BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 펄어비스(263750)에 대해 "중국 검은사막 모바일 일평균 총매출은 1Q22E 15억원에서 23E 8억원 수준으로 하향 안정화 전망, 검은사막 모바일 국내 일평균 매출액이 2Q21E 1억원 수준이라는 점과 중국모바일게임 시장이 국내 대비 7배 큰 시장임을 감안시 매출 하향 수준은 합리적 수준, 다만 현지화 및 퍼블리셔 운영 강화를 감안시 초기 성과가 당사 추정치를 상회할 가능성 존재. 동사는 17173.com PC게임 기준 Top100 기대 게임 5개를 보유하면서, 국내 개발사 중에서 가장 많은 라인업을 확보."라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "동사 2분기 매출액은 110십억원으로 9%QoQ 증가 예상, PC 매출이 검은사막 북미 및 유럽 자체 서비스 온기 효과 등으로 23%QoQ 증가하나 콘솔 매출이 계절적 비수기 효과로 2%QoQ 감소하고 모바일 매출이 12%QoQ 감소하면서 전사 매출액 성장을 제한할 것으로 전망, 영업이익은 12십억원으로 12%QoQ 감소를 예상, 10십억원에 달하는 자사주 상여금 지급 등이 영업이익 감소의 주된 요인으로 작용. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2020년8월 72,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 100,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 21.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(상향)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 56,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2021.07.02 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.05.13 목표가 90,000 투자의견 STRONG BUY

- 2021.02.17 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2020.12.14 목표가 80,000 투자의견 STRONG BUY(유지)

- 2020.11.13 목표가 72,000 투자의견 STRONG BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.07.02 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권

- 2021.06.30 목표가 100,000 투자의견 BUY(상향) NH투자증권

- 2021.06.30 목표가 96,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2021.05.31 목표가 72,000 투자의견 BUY(상향) 케이프투자증권