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NH투자증권에서 15일 펄어비스(263750)에 대해 "붉은사막의 성공을 기대하나,아직은 시기상조"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다.

NH투자증권 안재민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.3%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 펄어비스(263750)에 대해 " ‘검은사막’의 게임 매출이 하락기에 진입하였으나, 이번 북미/유럽 직접 퍼블리싱 전환으로 2021년 실적 개선 반영. 신규 게임인 ‘붉은사막’의 기대감이 조금씩 반영되겠지만, 2021년 4분기로 예정되어 있는 신작의 모멘텀을 벌써 반영하기에는 이르다고 판단. 펄어비스는 검은사막 북미/유럽의 PC버전을 내년 2월 25일부터 직접 퍼블리싱하기로 결정. "라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "당사는 2020년 검은사막 PC버전의 북미/유럽 매출을 약624억원으로 추정하는데, 2021년 퍼블리싱 전환시 1,003억원으로 상승할전망이며, 이에 따른 영업이익 개선도 나타날 전망. 이를 감안하여 2021년영업이익을 1,895억원(+8.7% y-y, 기존 추정치 1,715억원)으로 상향. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 230,000원이 고점으로, 반대로 185,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 240,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 240,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 400,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2020.12.15 목표가 240,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.11.13 목표가 200,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.08.14 목표가 185,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.07.21 목표가 185,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.05.14 목표가 185,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.12.15 목표가 240,000 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권

- 2020.12.14 목표가 400,000 투자의견 STRONG BUY(유지) KTB투자증권

- 2020.11.30 목표가 205,000 투자의견 HOLD(유지) SK증권

- 2020.11.27 목표가 235,000 투자의견 HOLD(유지) KB증권