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대신증권에서 13일 펄어비스(263750)에 대해 "이브 에코스의 흥행 성과가 가장 중요"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다.

대신증권 이민아 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 대신증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 연초반의 매매의견을 기준으로 보면 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.8%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 펄어비스(263750)에 대해 "검은사막 PC는 일본 서비스 이관 효과로 회계상 매출은 전분기대비 증가. 그러나 지급수수료 역시 같이 증가하는 구조로 이익에 영향은 제한적. 이브 차이나, 섀도우아레나 실적 기여 제한적. 모바일 MMO 이브 에코스는 7월 최종 CBT 후 8/13 출시 예정. 붉은 사막, 도깨비, 플랜8 등 차기 기대작 출시가 21년 4분기 이후로 예정되어 있는 만큼 이브 에코스의 글로벌 흥행 성과가 하반기 주가 향방을 결정할 것."라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "2분기 매출액 1,281억원(YoY -16%, QoQ -4%), 영업이익 411억원(YoY - 29%, QoQ -11%) 예상. 영업이익은 최근 낮아진 컨센서스 423억원에 부합 전망. 신작 매출 기여가 제한적인 가운데 검은사막 모바일 매출 감소세. 2분기 모바일 게임 매출액 602억원(QoQ -16%) 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2020년2월 170,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 210,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 대신증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 210,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 185,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2020.07.13 목표가 210,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2020.05.14 목표가 210,000 투자의견 MARKTPERFORM

- 2020.04.06 목표가 190,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2020.02.02 목표가 170,000 투자의견 MARKETPERFORM

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.07.13 목표가 210,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2020.07.08 목표가 260,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2020.06.30 목표가 215,000 투자의견 HOLD(유지) 하이투자증권

- 2020.06.16 목표가 220,000 투자의견 HOLD(유지) 이베스트투자증권