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KB증권에서 27일 펄어비스(263750)에 대해 "주요 게임라인업 지연에 따른 투자의견 하향 "라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 235,000원을 내놓았다.

KB증권 이동륜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 펄어비스(263750)에 대해 "붉은사막, 도깨비, 플랜8 등 대작게임 3종 출시일정 대폭 지연. 은사막, 이브 등 핵심 IP의 흥행 장기화로 인한 실적 방어는 긍정적 요인. 대작게임의 출시일정 지연에 따라 4Q21까지 분기 실적은 우하향 추세를 보일 가능성이 높음. 신작게임 라인업의 매출 기여가 예상되나, 해당 게임들의 매출 기대치가 상대적으로 낮은 점을 감안하면 2021년 하반기까지 실적의 유의미한 반등은 어려울 전망."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 " 2020년 검은사막과 이브 IP (이브에코스 포함)의 매출액은 각각 4,373억원 (-8.8% YoY), 677억원 (+20% YoY)으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년5월 220,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년11월 240,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 235,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 235,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 135,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.05.27 목표가 235,000 투자의견 HOLD(하향)

- 2019.11.11 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.12 목표가 233,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.13 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.05.27 목표가 235,000 투자의견 HOLD(하향) KB증권

- 2020.05.19 목표가 280,000 투자의견 BUY(신규) 흥국증권

- 2020.05.14 목표가 210,000 투자의견 MARKTPERFORM 대신증권

- 2020.05.13 목표가 235,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권