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신한투자증권에서 29일 디앤씨미디어(263720)에 대해 "IP 비즈니스 성과를 가장 먼저 보여줄 회사"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 22,000원을 내놓았다.

신한투자증권 김아람 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 디앤씨미디어(263720)에 대해 "<나혼렙> IP 비즈니스 모멘텀이 임박한 점을 고려해 목표주가를 20,000원에서 22,000원으로 상향. 웹툰 제작사에 있어 IP 비즈니스, 그중에서도 흥행수익을 배분 받는 프로젝트는 흥행시 실적 기여가 클 수 있음. 4Q23 넷마블이 출시하는 액션 RPG 게임 <나혼렙:ARISE>은 24년 매출액과 이익에 각각 180억원, 36억원 기여할 것으로 예상. 당사 게임업종 담당자의 일매출 추정치(초기 8~10억원, 이후 하향안정화)* 로열티 10%*작가 RS 80%를 가정했음. 절대규모는 크지 않을 수 있으나 현재 분기 이익 레벨이 10억원 수준임을 감안할 필요가 있음. 게임보다 더 큰 성과를 기대하는 것은 24년 1월 방영예정인 <나혼렙> 애니메이션. 24년 매출액과 이익으로 각각 907억원(+38.2%), 120 억원(+61.8%)을 전망. 애니메이션 방영 효과로 해외 전자책 매출 (웹툰 열람 및 단행본 구입)이 +30% 증가한다고 가정했음"라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "2Q23 매출액과 영업이익은 각각 155억원(+13.2%YoY, 이하 YoY)과 12억원(+30.6%)으로 신한 추정치(OP 11억원)에 부합하는 실적을 기록. <나 혼자만 레벨업>(이하 나혼렙) 외전, <나혼렙:라그나로크> 의 준수한 성과가 이어지며 해외와 국내 전자책 매출 모두가 1Q22 수준을 유지. 인건비와 지급수수료에서도 특이사항이 없었음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 신한투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 22,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.08.29 목표가 22,000 투자의견 BUY

- 2023.03.14 목표가 20,000 투자의견 TRADING BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.29 목표가 22,000 투자의견 BUY 신한투자증권